金吾財訊 | モルガンスタンレーが発表した研究報告では、力勁科技(00558)の2025財年第一四半期の業績が予想を下回ったことが指摘されており、主にダイキャスト機械ビジネスの下落によるものです。報告では、力勁科技の2025財年第一四半期の収益は26億香港ドルで、前年同月比6%の減少、前四半期比16%の減少となり、モルガンスタンレーとマーケットのコンセンサス予想を下回っています。その中で、ダイキャスト機械ビジネスの収入は前年同月比19%の減少であり、PIMMとCNCセンター事業はそれぞれ前年同月比30%および14%の増加を記録しています。粗利率は29%で、前年同月比3ポイントの増加、前四半期比1ポイントの増加があり、予想の27%を上回りました。当期純利益は1.48億香港ドルで、前年同月比28%の減少、前四半期比47%の減少となり、こちらも予想を下回りました。
報告の分析では、力勁科技の収益が予想を下回った主な理由はダイキャストビジネスの悪化であり、当期純利益は研究開発コストの上昇（前年同月比206%の増加）と売掛金準備金の増加の影響を受けています。また、報告では力勁科技のフリーキャッシュフローはマイナス1.668億香港ドルで、前年同月比195%の減少、前四半期比52%の減少となっており、2025財年第一四半期の配当支払い比率は28%で、前年同月比2ポイントの減少が見られました。モルガンスタンレーは、力勁科技の業績の下落はその投資論点を弱めるものであり、同社に「市場と同等」評価を付け、目標株価は3.90香港ドルとしています。
