金吾財訊 | 第一上海発のリサーチによれば、比亜迪股份(01211)は2023年度の第3四半期に収益5022億元を達成し、前年同期比+18.9%でした；親会社に帰属する当期純利益は252億元で、前年同期比+18.1%でした；第3四半期の単四半期収益は2011億元で、前期比+14.2%でした；粗利は440億元で、前期比+33.7%でした；総粗利率は21.9%で、前期比+3.2ポイントでした；親会社に帰属する当期純利益は116億元で、前期比+28%でした。会社の電気自動車関連の販売は月々増加し、規模の利点が顕著になり、会社の収益性がさらに向上しています。全体的な業績は予想通りでした。
11月の会社の電気自動車関連の販売は歴史的高水準を維持し、50.4万台を販売し、前年同月比で+67%/+1%でした。11月の販売はDMI5.0モデルの引き続きの好調に起因しています。プラグインハイブリッドは30.6万台で、前年同月比で+133%/-2%で、シェアは61%に上昇しました；純電は19.8万台で、前年同月比で+71%/+4%でした。1-11月の累計販売台数は374万台で、前年同期比+40%でした。
この行では、2024年は会社のハイブリッドモデルの大年であり、DM5.0の発表に伴い、各モデルへの搭載が進む中で、会社の販売量と市場シェアが急速に成長し、年間販売量は400万台を超える見込みです。2025年は会社の純電モデルの大年となり、新世代の純電プラットフォームおよび関連技術が発表され、会社のモデルの高端化および海外販売比率の増加に伴い、単車当たりの当期純利益が持続的に増加すると思われます。この行は2024-26年の会社の総合純利益を374.7/458.2/559億元と予測しています。分散評価を行い、2025年の会社の車両ビジネスに20倍のPE、電子ビジネスに15倍のPEを与え、総合評価は8881億香港ドルとなり、会社の2025年の目標株価を328.3香港ドルに修正し、現在の価格より29.4%の上昇余地があり、買いの評価をしています。
