金吾財訊 | huaanが発表したリサーチによると、ミニソーグループホールディングス(09896)のQ3収入は45.2億元で、前年同期比+19.3%、基本的には予想通り。調整後の当期純利益は6.9億元(前年同期比+6.9%)で、予想を3.4%下回った。三季度の国内minisoは前年比135店舗の増加で、一致予想の107店舗を上回った。海外ビジネスの三季度の収入は18.1億元(前年同期比+40%)で、一致予想を少し上回った。三季度の海外直営マーケット収入は前年同期比55.4%増加し、高い成長率を維持している。代理マーケットは前年同期比26.5%増加し、増加率は前四半期比で12.1ポイント成長した。
この銀行は、昨年の高い基準の下で、MINISOの中国の同店売上が1桁の減少となっており、その中で平均客単価は前年同期比+0.2%、購入量は前年同期比で1桁減少したと指摘している。二季度の決算説明会では、今年の国内同店売上は昨年の水準の98%-102%を維持すると指導された。
この銀行は、会社のQ3当期純利益率が直営マーケットの開店ペースの早さから生じた前提費用の増加に制約されていると述べており、Q4の海外消費旺季における直営マーケットの業績に注目するよう提案している。海外で新たに開店する直営店舗には前提コストがかかるため、海外直営マーケットはある程度全体の当期純利益のパフォーマンスに影響を与えている。四季度には海外で消費旺季を迎えることで、ハリーポッターの非常に重要なIPも登場するため、直営マーケットは明らかな利益の最適化が見込まれている。この銀行は2024/2025/2026年の会社の収入をそれぞれ172/206/232億元(前回の170/205/235億元)と予測しており、前年比+24%/+20%/+13%を見込んでいる。また、調整後の当期純利益は28/33/37億元(前回28/33/38億元)を見込んでおり、前年比+19%/+17%/+11%を見込んでいる。『買い』の評価を維持している。
