并且，現在、G10グループと新興市場のベンチマークの平均収益率は6％を超え、日本銀行の基準金利はわずか0.25％です。また、米国政府の借入が増加していることや、貨幣市場のボラティリティが低いことなどの要因により、アナリストは円のキャリートレードが今年初めの水準に戻る可能性があると考えています。
円のキャリートレードが再び戻ってきたのでしょうか？
12月3日火曜日、彭博社による日本金融先物協会、東京金融商品取引所及び米国商品委員会のデータ分析によると、先物取引日本の小売投資家、レバレッジファンド、及び海外の資産管理会社は11月に円を空売りするためのベットを135億ドルに増加させました。前の10月は97.4億ドルでした。
さらに、彭博社は来年これらのベットが引き続き上昇すると予想しており、米国と日本の金利差が大きく、米国政府の借入が増え、貨幣市場のボラティリティが低いため、円を借りてより高い収益を得られる市場に資金を投じることが非常に魅力的になっています。アナリストは、円のキャリートレードが今年初めの水準に戻る可能性があると考えています。
現在、G10グループと新興市場のベンチマークの平均収益率は6％を超え、日本銀行の基準金利はわずか0.25％です。日本銀行は段階的に利上げを進めていますが、米国などの主要経済圏との金利差は依然として大きいです。
オーストラリア・ニュージーランド銀行のfxアナリスト、フェリックス・ライアン氏は、日本が金利を1％程度に引き上げたとしても、アービトラージ取引の理論は依然として成り立つと述べています。rbcアジアfx戦略責任者のアルビン・タン氏は次のように語っています：
「（その他のベンチマーク）と円を比較すると、絶対的な利上げの差は非常に大きいので、円は常にファイナンス通貨として見なされる。」
しかし、三菱UFJ証券の東京のチーフ日本戦略アナリストであるShoki Omoriなどのアナリストは、トランプがホワイトハウスに戻ると通貨市場が混乱する可能性があると警告しており、特に彼の関税の脅威などの発言が為替レートなどに大きな変動をもたらし、アービトラージ取引がそれほど魅力的でなくなる可能性がある。
2021年末以来、円のアービトラージ取引のroiは45％に達し、対照的にs&p 500 indexのroiは32％であった。間違いなく、この魅力的なroiはますます多くの投資家を引きつけており、円のショートポジションは7月末に216億ドルに達した。
しかし、7月に日本の銀行.銀行が利上げをした後、投資家は円のアービトラージ取引から急速に撤退し、それによりグローバル株式市場は3週間で約6.4兆ドルが消失し、nikkei 225 indexは1987年以来の最大の下落幅を記録した。
