金吾財訊 | 長江証券のリサーチレポートによると、零跑車(09863)の11月の納品は前月比で引き続き成長し、再び新記録を達成し、4.0万台を突破し、年間納品目標を前倒しで達成しました。今後の展望として、同社の現在の注文は熱い状態が続き、将来の新車計画も豊富で、強気な新車周期の後に海外販売が開始されます。また、国内の高価株C16の販売台数が増加し、同社の販売台数と収入は引き続き急速に成長する見込みです。また、2025年には零跑車の販売目標が50万台に設定されており、引き続き前年同期比の高速成長を実現することが期待されます。
同社は、国内の強気な新車周期と極限の品価比が販売量の持続的な成長を促進することを指摘しています。海外では、Stellantisとの逆合弁がグローバルな新たな旅を開始します。1）国内：同社は技術的な基盤をもとに極限の品価比を構築し、競争優位性は強大で、近年販売台数は急速に増加しており、高価モデルの占有率も増加し、財務指標は着実に改善しています。今後の強気な新車周期は販売量の持続的な上昇を促進する見込みで、同社は国内で早期に損益分岐点を達成することが期待されています。2）海外：同社は世界第4位の自動車グループStellantisと提携し、その強力な販売後ネットワーク、工場の生産能力などのグローバルリソースを活用して、軽資産の海外進出を実現し、初期投資が低く、配置が迅速、調整が柔軟という利点を有しています。今後、輸出、SKD、現地生産を通じて製品の海外進出を行い、海外市場の大きなスペースを開放し、海外での高単価車両の利益がかなりの利益貢献をもたらす見込みです。2024-2026年度の販売台数はそれぞれ29万、50万、75万台と予想されています。買いの評価を維持します。
