火曜日、現物金の価格はわずかに上昇し、現在の取引価格は2641.75ドル/オンスで、日内の上昇幅は0.11%です。上昇幅は限られていますが、避難需要の支えにより、金価格は2620ドル近くからの反発傾向を維持しています。しかし、ドルが適度に強含み、米国債の満期利回りが回復したことで、金価格の上昇余地は抑制されています。重要な経済データの発表や米国連邦準備制度の金利決定を前に、マーケット全体の雰囲気は慎重であり、金の強気派は未だ主導権を握れていない状況です。

マーケットの背景と影響要因

最近、米国大統領当選者ドナルド・トランプの関税政策に関する発言が再びマーケットに貿易摩擦の激化への懸念を呼び起こし、この不確実性が金の避難引力を高めています。さらに、ロシア・ウクライナ情勢の緊張の高まりや低迷する米国国債の満期利回りも金価格の支えとなっています。しかし、ドル為替レートの回復により、収益を生まない資産である金の引力が若干薄れています。

マーケットは、米国連邦準備制度が今月再び利下げをするとの予想が広がっています。cmeグループのFedWatchツールによると、投資家は米国連邦準備制度が12月の会議で25ベーシスポイントの利下げを行う確率が75%近くに達すると見ています。しかし同時に、ISM製造業PMI指標の改善は米国経済の堅調なパフォーマンスを反映しており、米国連邦準備制度が高い金利を維持するためのさらなる支援を提供する可能性があり、これが金には一定の圧迫要因となっています。

現在、マーケットの焦点は、金曜日の非農業雇用報告（NFP）や米国連邦準備制度のパウエル議長の最新の発言など、今後発表される重要な経済データに集中しています。これらはマーケットによる今後の金利パスの予想に直接影響を与えます。それ以前に、火曜日の遅い時間帯に発表されるJOLTS職業空きデータがマーケットに短期的な取引機会を提供する可能性がありますが、全体の方向性に与える影響は限られると予想されています。

テクニカル分析

テクニカル分析の観点から見ると、月曜日に金価格は4日間続いた上昇チャネルを下抜けました。これは弱気の取引者にとっての重要なシグナルです。しかし、日足と4時間足の上昇指標はまちまちで、投資者はさらなる下落の余地を予測する際には慎重さを保つ必要があります。

もし金価格が2650ドルの水準を突破すれば、先週金曜日の高値2666ドルの抵抗地域に直面する可能性があります。さらに突破した場合、次の重要な抵抗レベルは2677-2678ドルの間と予想され、この水準を突破できれば、金価格は2700ドルの整数関門に挑戦することが期待されます。

一方、夜間の安値2622-2621ドルの地域は短期のサポートを構成し、さらに下の重要なサポートは2600ドルの関門及びその近くの2597ドルのライン（100日移動平均線の位置）にあります。これらの水準を下回ると、金価格は11月の安値2536-2537ドルの地域のサポートをさらにテストする可能性があります。

今後のトレンド展望

総合的に見て、現物金は現在地政学的リスク、米国連邦準備制度の政策期待、及び米ドルの動向など複数の要因の影響を受けています。短期的には、マーケットの感情はマクロデータや米国連邦準備制度の決定の指針によって引き続き制約を受ける可能性があり、その期間中に金価格は範囲の振動パターンを維持する可能性があります。中期的には、米国連邦準備制度がよりハト派の政策スタンスを示唆すれば、金価格は再び勢いを得て上方の重要な抵抗レベルを試す可能性がありますが、もし米ドルが引き続き強く、またリスク感情が改善すれば、金価格はより大きな調整圧力に直面する可能性があります。

現在、トレーダーは米国の経済データのパフォーマンスや米国連邦準備制度の発言に注視すべきであり、またロシア・ウクライナの状況のさらなる変化がマーケットの避難感情に与える潜在的な影響にも警戒すべきです。短期的には、重要な価格レベルの突破の有無が金の動向を判断する主要な基準となるでしょう。