財聯社12月3日の報道（編集：劉蕊）によると、米国株の今年の上昇は非常に勢いがあり、次々と新高値を更新しており、ウォールストリートの多くの人々を驚かせています。

年末まで約1ヶ月の時間がありますが、米国株は今年、長年で最も良いパフォーマンスを記録する見込みです。年初から現在までに、s&p 500 indexは約27%の上昇を遂げており、昨年の24%の上昇を上回っています。この指数が今後の1ヶ月間、現在の上昇を維持できれば、2019年以来最も強力なパフォーマンスとなります。

今年の初めを振り返ると、ウォールストリートでは誰もが米国株がこれほど勢いを持つとは予想していませんでした。今年初め、ウォールストリートで最も米国株を高く評価していた戦略家はYardeni Researchのエド・ヤルデニで、彼はs&p 500 indexが17%上昇し、目標株価5400ポイントになると予想していました。しかし、当時ほとんどのウォールストリートの戦略家は、s&p 500 indexが今年はわずか8%上昇し5000ポイント前後になると予想していました。

しかし、米国株の実際のパフォーマンスはウォールストリートの予想を大きく上回りました。s&p 500 indexは年内に少なくとも50回、終値の新高値を更新し、ウォールストリートの戦略家たちは何度も追いつこうとし、年間の株式市場の目標株価を頻繁に引き上げました。今週の月曜日、s&p 500 indexは再び新高値を更新し、6047ポイントの記録的高値を設定しました。

では、米国株は一体どのような要因によってこれほど強力な上昇を実現しているのでしょうか？

米国経済は良好に実行中です

今年初めには、2024年に米国で経済の後退が起こるのではないかと心配されていましたが、これらの懸念は最終的にやや杞憂であることが証明されました。

データによると、米国経済は全体的に良好なパフォーマンスを示しており、GDP成長率は約3%に近づいています。労働市場も良好な状態にあり、雇用者数は歴史的な最高を記録し、解雇はほとんどありません。小売販売データも継続して強さを保っています。最も重要なのは、今年に入ってから米国のインフレ率が着実に低下しており、米連邦準備制度の2%前後の長期目標に接近していることです。

安定した経済の背景の下、米国企業の利益は堅実に成長しており、s&p 500 index の一株あたりの利益で測ると、米国株企業の利益は今年、新たな記録を打ち立てる見込みです。

金利は低下しています

2022年の高インフレ率がほぼ抑えられ、正常な水準に戻りつつある中、米連邦準備制度は今年、2020年3月の新型コロナウイルスの発生以来初めての利下げ周期を開始しました。

今年に入ってから、米連邦準備制度はすでに75ベーシスポイントの利下げを行っており、市場は今月後半の政策会議でさらに25ベーシスポイントの利下げがあると広く予想しています。

金利の低下は明らかに経済を刺激する効果があり、通常は株価に対しても追い風の役割を果たします。同時に、金利の低下は企業の利益を向上させ、評価を高めることにもつながります。

大統領選挙結果の迅速な発表

先月の米国大統領選挙は「一方的な」状況を示しており、米国株にとっては大きな不確実性が解消されました。

選挙前夜の中で、多くのマーケット専門家はこれは互角で長引く競争になるだろうと予測し、最終的な選挙結果が発表されるのは選挙終了後数週間後になる可能性があると考えていました。

しかし、多くの人々が驚いたのは、実際の開票結果が「一方的な」状況を示していたことです。米国の主要な接戦州のほとんどが共和党のトランプによって勝利し、投票翌日の午前中にはすでにトランプがこの選挙で明らかに勝利を収めていました。

このように明確な選挙結果はマーケットの不確実性を取り除き、米国株が11月に今年最高の月間上昇率を実現するのを助けました。11月のnyダウとs&p 500 indexはそれぞれ7.5%と5.7%上昇しました。

選挙結果が発表された後、多くの投資家はトランプの第2期の強気な公約（税金の引き下げや規制の緩和を含む）に大いに期待しています。一方で、多くの経済学者はトランプの関税計画が米国経済を破壊すると警告していますが、マーケット関係者の多くはトランプの関税の脅威は単なる虚勢に過ぎないと疑っています。

AIの熱狂は依然として盛り上がっています

2023年から始まった人工知能の熱狂は2024年まで続いており、現在ほとんど鈍化の兆しは見られません。

年初から現在にかけて、「AIの御三家」であるエヌビディアの業績は常に驚きをもたらしており、その超高評価を維持し、AI熱狂の熱気を保ちながら、他のAI関連企業も歴史的な新高値を達成しています。

今年以来、エヌビディア、デルテクノロジーズ クラスc、ブロードコムの株価はそれぞれ181%、63%、48%上昇しており、これらの企業はすべて人工知能の大きな受益者と見なされています。

ウォール街のアナリストは、エヌビディアの次世代Blackwell gpuチップの納品が始まる中、この人工知能ブームが2025年まで続くと予想しています。

2025年も上昇を続けるのでしょうか。

今年の初めとは異なり、2024年末に立つウォール街の戦略家たちは、来年の米国株の動向に対して一般的に楽観的な見方を持っています。

ドイツ銀行を含むいくつかの投資銀行のシニア戦略家は、米国株が2025年にさらに20％上昇し、s&p 500 indexが7000ポイントを超えると予想しています。その一方で、2022年末以来株式市場に対して弱気だったjpモルガンチェースも突如として強気に転じ、来年米国株が8％上昇すると予想し、目標株価を6500ポイントとしています。

今年すでにウォール街を驚かせている米国株は、来年も大きな上昇を続け、ウォール街の機関投資家たちの高い期待に応えることができるのでしょうか。私たちはその結果を楽しみにしています。