智通财经APPによると、海通証券が発表したリサーチレポートによれば、ナトリウム電池の産業化が近づいており、新しい注文などのニュースが続々と発表されています。特に、ポリカチオンはコストが低く、循環寿命が長く、安全性が高いことで、エネルギー貯蔵分野での突破が期待されています。また、ナトリウム電池は優れた低温性能により、電気自動車が寒冷条件下での性能のボトルネックを解決する手助けをします。最近、ナトリウム電池の正極企業は大量注文をゲットし、比亜迪や華為などのエネルギー貯蔵の大手企業がナトリウム電池において新たな進展を見せており、ナトリウム電池のインダストリーグループに関連する企業が恩恵を受けることが予想されています。

海通証券の主要な観点は以下の通りです。

ナトリウム電池の産業化が近づいており、ポリカチオンのエネルギー貯蔵への応用が注目されています。

ナトリウム電池は層状、プルシアンブルー類、ポリカチオン類に分かれます。2021年、炭酸リチウム価格が暴騰し、ナトリウム電池がリチウム電池を動力面で置き換える研究が盛り上がりましたが、その後の炭酸リチウム価格下落によりナトリウム電池の産業化は遅れています。しかし、今年に入ってから、当行はナトリウム電池の産業化の進展が加速していることを見ています。

(1)エネルギー貯蔵：ポリカチオンはコストが低く、循環寿命が長く、安全性が高いため、エネルギー貯蔵分野での突破が期待されています。起点ナトリウム電池の公式アカウントによると、将来的にリチウム価格が8-15万元/トン程度で推移する場合、鉄リチウム電池セルのコストは約0.35元/Whになり、層状酸化物は経済性を圧迫されます。しかし、ポリカチオンルートは引き続きコスト優位性を持ち、生産が進めばコストは0.25元/Whになると予想され、循環寿命は10000回に達する可能性があります（現在は5000回以上です）。

(2)動力：ナトリウム電池は優れた低温性能により、電気自動車が寒冷条件下での性能のボトルネックを解決する手助けをします。主な代表は現代アムペックステクノロジーです。現代アムペックステクノロジーのチーフサイエンティストである呉凱によれば、第二世代ナトリウムイオン電池は2025年に市場に投入され、2027年に大規模生産が実現する予定で、主に低温性能の向上に寄与します（以前はナトリウムリチウム混搭のABプランが採用されていました）。同時に、曾毓群は将来的には第二世代ナトリウムイオン電池が初期段階で小型車や短距離走行車の20%から30%のリン酸鉄リチウムを置き換えると予測しています。

最近、インダストリーグループにおけるナトリウム電池の突破がいくつかあります：

英ナトリウムが千トンを超えるナトリウム電池の正極の注文をゲットし、トップクラスのナトリウム電池企業から認められました。

英ナトリウムエネルギーの公式アカウントによると、11月25日の情報で、英ナトリウムエネルギーは某ナトリウムイオン電池のトップ企業から、千トンを超える聚陰イオン型複合リン酸鉄ナトリウム正極材料の注文を成功裏にゲットしました。起点リサーチ院の統計によれば、2024年8月初めまでに、中国全土で約8800トンの聚陰イオン正極材料の生産能力がすでに構築され、2024年末までには少なくとも2万トンの専用生産能力が構築される見込みです。

現在、主流の聚陰イオン正極材料企業はすでに千トン級の生産ラインの量産を実現しており、来年には万トン級の生産ライン時代に突入する見込みです。正極材料の産業化が進むことで、ナトリウム電池のコスト低減も加速されるでしょう。

比亜迪は大容量ナトリウム電池製品を発表し、2025年第3四半期に上市予定です。

起点ナトリウム電池の公式アカウントによると、11月29日の情報で、比亜迪のエネルギー貯蔵部門英国とアイルランドの責任者王凯は、比亜迪が「MCCube-SIBESS」と呼ばれるナトリウム電池製品を発表すると述べ、これは世界初の高性能ナトリウムイオン電池エネルギー貯蔵システムです。

このエネルギー貯蔵システムの容量は2.3MWh（20フィートコンテナ、現在のリチウム電池20フィートコンテナの容量は約5MWhで、エネルギー密度はリチウム電池のエネルギー貯蔵の約半分です）で、主に源網サイドで使用される予定です。製品は2025年第3四半期に中国で上市される予定で、キロワット時の価格はリン酸鉄リチウム電池に相当します。現在、比亜迪が開発したナトリウム電池のコストはリン酸鉄リチウム電池よりも高いですが、2025年にはBOMコストがリン酸鉄リチウムと同等になる可能性があり、長期的にはリン酸鉄リチウムの価格の70%以下に抑えられる見込みです。

比亜迪のナトリウム電池技術の路線目標：技術路線において、比亜迪の正極材料は層状酸化物と聚陰イオン体系の二ライン並行戦略を採用しています。層状酸化物体系においては、2024年までにエネルギー密度160Wh/kg、循環回数4500回を実現する計画です。2025年にはエネルギー密度180Wh/kg、循環回数6000回を目指します。聚陰イオン体系においては、2023年にエネルギー密度110Wh/kg、循環回数6000回を実現し、2024年にはエネルギー密度130Wh/kg、循環回数8000回を、2025年にはエネルギー密度150Wh/kg、循環回数10000回を達成する計画です。

ファーウェイがナトリウム電池の特許を発表しました。

起点ナトリウム電池の公式アカウントによると、11月22日に《電解液添加剤及びその製造方法、電解液とナトリウムイオン電池》という名前の特許が発表されました。この特許の出願者はファーウェイと珠海赛纬で、出願日付は2023年5月19日です。起点研究院によると、ナトリウム電池の出荷量の増加により、2024年1月から9月にかけてナトリウム電池の電解液出荷量は3581トン（珠海赛纬が首位）に達し、前年同月比で255.6%の増加を見込んでいます。2030年までにナトリウム電池の電解液マーケット規模は183万トンに達すると予測されています。

投資のお薦め：同兴環保（003027.SZ）、美联新材（300586.SZ）、普利特（002324.SZ）、维科技术（600152.SH）、振华新材（688707.SH）、元力股份（300174.SZ）、ベテリ（835185.BJ）、容百科技（688005.SH）、パワー股份（688184.SH）とjiangsu transimage technology（002866.SZ）に注目してください。

リスク提示：ナトリウム電池の産業化進展が予想に及ばない場合や、ナトリウム電池のコスト削減が予想に達しない場合があります。