金吾財報｜石炭市場は大半が調整、南南資源（01229）は4.76％下落、蒙古能源（00276）は3.03％下落、ヤン州煤業（01171）は1.71％下落、南戈壁資源（01878）は1.56％下落、中国神華エネルギー（01088）は0.88％下落。
国泰君安は2025年の展望として、「安定」が石炭業界のキーワードであり、石炭価格は底堅く、供給と需要の間の緩やかな逆張りが観測される。同行は中立的な政策期待を前提として、2024年と比較して石炭の実質的な紙面の供給と需要がわずかに減少すると予想している：供給の主要増加源は、山西の増産（約1億7000万トン増加）であるが、実際の販売量の影響は生産データよりも弱い見込みである；需要面では、水力発電と新エネルギーがわずかに鈍化し、依然として2.5-3％の良好な成長を維持する可能性があり、非発電石炭は政策の影響を考慮しない状況で、鋼鉄セメント需要は引き続き減少する可能性がありますが、底堅く、マイナーな悪影響が弱まり、化学工業は依然として良好な成長を維持するでしょう。2025年の石炭需給の過剰供給率は約1.2％で、2024年の0.9％よりわずかに大きく、石炭価格の中心地がわずかに下落し、トン当たり800元の石炭価格の底が明確であり、確実性は依然として強い。
