华泰证券认为，航空板块将迎来盈利释放周期。原因有三：第一供给端，供给同比增速有望进一步下降，该行预测25E从24E的16.9%放缓至5.4%；第二需求端，航空作为顺周期板块，近期一揽子政策或将通过驱动宏观复苏，边际提振民航需求，预测25E同增7.4%，产生供需缺口；第三油价下跌有望降低航司燃油成本，叠加全票价市场化改革，航司有望进入盈利周期，并展现较高的盈利和股价弹性。推荐景气度及盈利有望持续回升的航空板块。航空航空産業は朝方高騰し、発表時点で中国国航(00753)は6.2%上昇し、4.97香港ドルになりました；南方航空(01055)は5.36%上昇し、3.93香港ドルになりました；首都空港(00694)は5.2%上昇し、2.83香港ドルになりました。
智通财经APPの情報によると、航空航空産業は朝方高騰し、発表時点で中国国航(00753)は6.2%上昇し、4.97香港ドルになりました；南方航空(01055)は5.36%上昇し、3.93香港ドルになりました；首都空港(00694)は5.2%上昇し、2.83香港ドルになりました；中国东方航空(00670)は2.9%上昇し、2.48香港ドルになりました。
ニュースによると、昨夜の国際原油価格は下落しました。昨日、OPECは220万バレル/日の増産をさらに1四半期延期する決定を下し、来年4月から増産を開始します。東吴先物は、OPEC+の影響で減産の延長が原油価格の下落幅を制限していると見ていますが、非OPEC+の供給が依然として豊富で、マーケットは過剰傾向にあります。中信建投は以前、航空業界の重要な推進要因は航班数、客室稼働率、運賃、原油価格、為替レートであると指摘しました。同社は、需要は財政政策の恩恵を受け、コストは原油価格の下落の恩恵を受け、為替レートは依然として圧力があると述べました。
华泰证券は、航空セクターが利益拡大の周期を迎えると考えています。理由は三つあります。第一に供給側では、供給の前年比の増加率はさらに低下すると予測されており、同社は25Eが24Eの16.9%から5.4%に減速すると予測しています。第二に需要側では、航空は順周期のセクターであり、最近の一連の政策がマクロの回復を促進し、平均的な民間航空の需要を限られた範囲で押し上げると予測され、25Eでは前年比7.4%の増加が見込まれ、供給と需要のギャップが生じます。第三に、原油価格の下落は航空会社の燃油コストを下げる見込みがあり、全航空運賃の市場化改革と相まって、航空会社は利益の周期に入る可能性があり、高い利益と株価の弾力性を示すでしょう。お薦めの景気動向と利益の持続的な回復が期待される航空セクターです。
