展望2025年，在债务互换和2025年可能进一步实施财政刺激的背景下，大摩预计集团未来现金回笼情况将有所改善。大摩预计项目管理市场规模到2030年将达到500亿元人民币，且渗透率将不断提高。大摩は緑城管理(09979)が20%以上の株主回報率(roe)を持つ軽資産ビジネスモデルを強気に見ています。
智通財経APPは、モルガンスタンレーが研究報告を発表し、緑城管理(09979)が20%以上の株主回報率(roe)を持つ軽資産ビジネスモデルを引き続き強気に見ていると伝えています。グループの業種の動力が改善したことを考慮し、この株の目標株価を15.4%引き上げ、3.18香港ドルから3.67香港ドルに上昇させ、「市場と同等」から「保有」へと評価を引き上げました。
同社は、この株の現在のperは5.7倍であり、40-50%の配当性向を加えると、今後2年間の配当利回りは7-9%になります。リスク回報が有利で、配当の見通しが改善され、現金回収のリスクが低下しています。大摩は、緑城管理が政府の債務転換と不動産市場刺激の潜在的な二重利益を受けると考えています。現金回収状況の改善に加え、20%以上の株主回報率と7-9%の配当利回りを有する防御的なビジネスモデルがあるため、大摩はリスク回報が上向くと見ています。
2025年の見通しにおいて、債務の互換と2025年にさらなる財政刺激が実施される可能性がある中で、大摩はグループの今後の現金回収状況が改善することを予想しています。大摩は、プロジェクト管理市場の規模が2030年までに500億元に達し、浸透率が継続的に向上すると予想しています。
