イノベーションは企業の生存と発展の根本的命脈です。自動車金融科技業界にとっては特にそうです。AIなどの技術の進歩に伴い、消費者の製品やサービスに対する多様な需要がますます高まり、テクノロジー企業は業界の変化に適応し、核心競争力を強化し、市場に長期的に立足するためには、絶えずイノベーションを続ける必要があります。

最近、「グロンハイ・グローバルインベストメントカーニバル」が深センで盛大に開催され、グロンハイの「金の格差賞」年間卓越企業選考で、易鑫集団(2858.HK)が「年間イノベーション力賞」を受賞しました。この賞は、革新の幅広さ、深さなど、複数の側面から、資本市場で最も画期的で革新的な企業を称えるものです。

この賞を受賞することは、会社が製品のイノベーション、ビジネスモデルのイノベーション、組織のイノベーションなど、多くの側面で著しい成果を上げていることを意味し、技術とビジネスモデルの革新能力への市場の認識でもあります。注意すべきは、易鑫が今年で10周年を迎える機会に、ブランドの刷新を完成し、「車」要素から、より「Y」を中心にした「X」のシンボルに変化したことで、会社が専門性と探求の姿勢を貫き、ユーザーにより良い体験をもたらすためのテクノロジーの力を継続的に実践する決意を示したことです。

では、変わらぬイノベーションの方向の中で、易鑫の価値をどのように適切に評価すべきでしょうか？

一、基本面が安定し、自動車金融競技場の「テクノロジーレースン」

易鑫は自動車金融サービス競技場の上場企業の中でも、収益の持続的成長と利益を維持している数少ない企業の1つです。ここ数年、同社の売上高は二桁以上の成長を維持しています。

ビジネス構造から見ると、易鑫は現在、自動車の金融サービスを中心とし、新能源車や金融科技などの分野に進出し、多角的な戦略を展開して企業の成長を共に推進しています。

自動車の金融サービスは易鑫の設立以来の主力ビジネスであり、新能源車や金融科技(saas)は会社が積極的に拡大している第2の成長曲線です。

一方、易鑫は近年、油から電へのトレンドを正確に把握し、主要ブランドとの協力、産業投資、戦略提携などの手段を通じて新能源分野に戦略的に進出し、完全な新能源自動車産業布局を形成しています。データによると、2024年第3四半期、易鑫の新エネルギー自動車の融資取引量(新車と中古車を含む)は約5.3万件で、前年比で約26.8%増加しました。

一方、易鑫は過去2年間、内部で開発したTitan-AIクラウドプラットフォームを活用し、金融科技を通じてビジネス成長を推進し、主要な自動車メーカーや第三者金融機関、テクノロジー企業にリスク管理、中核的資産管理システムなどのサービスを提供しています。このモデルの支援を受け、第3四半期に易鑫金融科技が提供する融資総額は560億円に達し、前年比で87.2％増加しました。また、SaaSモデルで提供される新車ビジネスでは、新エネルギー自動車の浸透率が約60.6％に達しています。

自動車金融サービスの中核リスク管理プロセスとして、易鑫は業界をリードするテクノロジーの優位性を持っています。報告によると、易鑫のスマートリスク管理システムは信用審査、反詐欺、リスク価格設定、契約審査など全プロセスをカバーし、自動承認率は65％以上で、平均承認時間はわずか8秒となっており、400万人を超えるユーザーに効率的かつ迅速な自動車金融サービスを提供しています。技術力の強化により、「成果」も次第に浮かび上がっており、最近、易鑫が自社開発した「智鑫多次元」多モード汎用人工知能モデルが国家の「生成型人工知能サービス管理の暫定取扱い方針」の記録に成功しました。このモデルは、国内初の記録取得自動車分野の多モード大規模モデルであり、易鑫は業界内で初めてモデル領域で「持証立場」の企業となりました。

二、増加空間が広く、安全マージンが顕著

将来の空間に関して、SaaSの市場空間は大きく、資産取引規模の拡大を期待しています。艾瑞コンサルティングのデータによると、2023年には、企業のSaaS市場全体の規模は888億元に達し、前年比で13.0%増加しました。今後3年間、企業SaaS市場規模の成長率は15％から20%の範囲で安定すると予想されています。

画像出典：艾瑞コンサルティング

易鑫は独自のビジネスモデルを通じて、長年にわたる自動車金融サービスの効果的な奥深いサービスにより、多くのユーザーベースと豊富な運営経験を蓄積し、価値のあるデータ資産ライブラリを構築しました。これはまるで「デジタル金蔵」のようで、AIの大規模モデルの開発と更新に非常に高い価値をもたらし、易鑫が非常に高い技術的障壁を構築するのを支援しました。

その他、中国の新エネルギー車は依然として急速な成長を維持しています。今年7月以降、新エネルギー乗用車の国内月間小売販売普及率が4ヶ月連続でガソリン車を上回りました。これは新エネルギー車が主流になり始め、ガソリン車が「少数支配派」となることを意味します。

易鑫は、新エネルギー分野への布石を早くから行っており、全国に展開するオフラインチャネルは新エネルギー車ビジネスを拡大する際の天然の優位性となっており、新エネルギー車の普及率の急速な増加から生じる市場の恩恵を十分に享受する可能性があります。

この観点から、易鑫の成長道筋は明確であり、将来的に高い確実性を持っています。しかし、投資の観点から見ると、会社の価値は低く評価されており、現在、非常に魅力的です。富途によると、現在、易鑫のpbrはわずか0.26倍であり、業種平均よりもはるかに低いです。さらに、会社は実際の現金配当を通じて株主や投資家に信頼を返しています。

結論

今年、市場が続けて揺れ動く状況の中で、易鑫は依然として20％超の累積収益を達成しました。これは、市場が同社の革新力と将来への信頼を表していることは間違いありません。

言い換えると、易鑫は新エネルギー+金融科技を代表とする戦略ビジネスを積極的に構築し、AIを活用してビジネス成長を促進し、会社を段階的に自動車金融取引プラットフォームから自動車金融科技プラットフォームへ完璧にアップグレードすることを推進しており、これにより会社の価値実現を徐々に進めており、業界の他の企業にいくつかの方向性を提供しています。

将来、易鑫は革新を続け、テクノロジーをビジネスに活用し、業績を実現することで、常に自身のテクノロジー含有量を向上させ、その長期的な発展に絶え間ない力を提供し、本質的価値がさらに引き出される可能性があります。