当地时间12月5日， 专注于生物制药行业的美国新闻媒体Endpoints报道，消息人士称，立法者正在考虑对针对生物安全法案的立法进行妥协，该立法将增加行政部门的审查，而不是直接禁止生物制药公司与中国公司合作。米国2025財年国防授権法案の最終合意文が発表され、生物安全法案は含まれていない
米国現地時間2024年12月7日、米国議会の上下両院軍事委員会は2025財年国防授権法案(NDAA)の最終合意文を発表し、このバージョンは下院および上院の提案を考慮したものとなっています。NDAAの最新バージョンによると、生物安全法案はその中に含まれていません。
プロセスに従い、このバージョンは米国大統領の署名を受けてから発効します。
現地時間12月5日、生物製薬業種に焦点を当てた米国のニュースメディアEndpointsは、関係者の話として、立法者が生物安全法案に対する妥協案を検討していると報じています。この立法は、行政機関の審査を増やすことを目的としており、生物製薬会社が中国企業と協力することを直接禁止するものではありません。
潜在的な修正は、この立法の重要な部分に関わっており、その部分には中国企業の名前が明記されています。妥協案では、プロセスの中で行政機関の審査が追加され、ホワイトハウスや連邦機関が制限の施行について最終的な決定権を持つことになります。
以前、HR8333は下院で集団投票を通過しました。今年は残り12月20日以前の作業日数しかなく、時間的な観点から見ても今年の立法スケジュールはますます厳しくなっています。
生物安全法案の進展は非常に曲折なもので、ほぼ一年を超えても実質的な突破口を見出せておらず、中国のCDMOの産業的地位の不可替代性を再確認させています。海外での規模化代替は一朝一夕ではなく、脱鈎には大きな困難が伴います。
以前、機関投資家はCXOにおいて注目すべき3つの重点イベント（法案、利下げ、新規注文）を繰り返し強調しており、産業のトレンドや転換点についてより明確な判断を行うことができますが、株価の観点から見ると、いくつかのCXOは底部の範囲にあり、ネガティブな期待は基本的に現在の評価に反映されています。短期的なリスクは大きくありません。
中長期的には、法案の成立、外部環境の改善、新しい能力や新しい生産能力の貢献が相次ぐことで、セクターの成長率は上向きの転換点を迎える見込みです。また、多肽、オリゴヌクレオチド、CGTなどの新しい分子や新しい治療法が引き続きセクターの高景気をもたらす期待が高まっています。CXOセクターの底部での配置機会を強気で見ています。
グローバルな投資と資金調達は底を打ちつつあり、CXOの注文は安定しており、さらには高成長が期待されています。主要なCXO企業の粗利率は四半期ごとに改善傾向を示しており、CXOの業績と収益能力の上向きの転換点を強気で見ています。
- 成長性：2023年第1四半期から2024年第3四半期にかけて、さまざまなCXOのリーダーの収益は前年同期比で四半期ごとに増加しており、大量注文と投資資金の影響は底を打ち、回復しています。注文の実行が収益の前年同期比の上昇を推進することが期待されます。
- 収益能力：2024年第1四半期から第3四半期にかけて、多くのCXOリーダーの粗利率が上昇傾向を示しており、価格と生産周期を消化しています。
- 注文：2024年第1四半期から第3四半期にかけて、無錫薬明康徳（前年同期比35.2%以上）、杭州泰格医薬、康竜化成（前年同期比18%以上）、asymchem laboratories（24H1新規契約20%以上）、porton pharma solutions（前年同期比40%以上）など、CXOリーダーの注文は引き続き急速に成長しています。
CXOセクター関連の主要企業：
薬明生物（02269）、無錫薬明康徳（02359）、asymchem laboratories（06821）、康竜化成（03759）、杭州泰格医薬（03347）、joinn laboratories（06127）など。
