“总的来说，在经历了费城半导体指数表现相对不佳的一年(较标普500指数落后6%)之后，由于基本面增长的幅度和广度可能都有所改善，我们对该板块的看法比一年前更具建设性，尽管选择性仍然至关重要。”人工知能(AI)関連の企業は強気に成長しており、その他の企業のパフォーマンスはばらつきがあります。
智通财经APPが得た情報によれば、半導体マーケットは2024年に2つの異なるシナリオを示しています：人工知能(AI)関連の企業は強気に成長しており、その他の企業のパフォーマンスはばらつきがあります。2025年を展望すると、ドイツ銀行は状況は大体同じになると予測しています。
ドイツ銀行のアナリストは報告の中で述べています：「2025年を展望すると、メモリを除く半導体の収益成長は加速すると予想しています(前年比約16%)が、依然として分化は存在し、人工知能分野は低い二桁成長が続く一方、その他の分野は低い一桁の成長に留まるでしょう。」
「全体的に見て、フィラデルフィア半導体指数が比較的良くない年を経験した後(標準普及500指数に対して6%遅れ)、基本的な成長の度合いや広がりが改善される可能性があるため、我々のそのセクターに対する見方は一年前よりも建設的です。選択的であることが依然として重要ですが。」
二つのテーマ
来年を展望すると、ドイツ銀行は二つのテーマが現れると考えています：「基盤が広い」企業の成長が来年改善される可能性があり、人工知能関連の追い風は続くでしょう。
基盤の広い半導体企業の中で、ドイツ銀行はnxpセミコンダクターズ(NXPI.US)とオンセミコンダクター(ON.US)を強気に評価し、この二社の予測は「低い水準」にあるとみなしています。彼らの構造は改善されており、評価は依然として低い状態です。
アナリストは次のように述べました。「基盤が広範な企業の場合、周期的な底打ちは基本的に2024年に現れるため、2025年の焦点は回復速度に移ります。このテーマに関して、前年同期比で改善が見込まれますが、マクロ経済、在庫、価格などの逆風を考慮すると、改善の幅に関しては依然として慎重な見方を持っています。」
AIの受益者はエヌビディアだけではありません
エヌビディア(NVDA.US)は2024年の人工知能のテーマを主導し、次いでAMD(AMD.US)ですが、ドイツ銀行はブロードコム(AVGO.US)とマーベルテクノロジーグループ(MRVL.US)に強気です。これら2社は超大規模企業の持続的な支出から恩恵を受け、アップルやアマゾンドットコムなどの企業向けに特定のアプリケーションの集積回路を開発しています。
アナリストは続けて、「人工知能において、GPUベースのアクセラレーターはエヌビディアとAMDが主導する再び超高速成長の年を迎えると予測しており、ブロードコム、nxpセミコンダクターズ、Astera Labs(ALAB.US)を含むASICおよびネットワークメーカーも貢献するでしょう。」