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研报掘金丨申万宏源:青岛啤酒成本红利有望延续,维持“买入”评级

リサーチレポート掘金丨申万宏源:tsingtao breweryのコストメリットは継続が期待され、"買い"の評価を維持

Gelonghui Finance ·  2024/12/09 16:54

申万宏源のリサーチレポートは、tsingtao brewery(600600.SH)の評価が過去10年間の相対的な低位まで回調していることを指摘しています。今後、資本支出が減少することに伴い、配当率には向上の余地がありますので、買い評価を維持しています。香港h株はより魅力的です。中期的には、会社が継続して製品構造を最適化しており、1トンのビール価格がさらに上昇する可能性があり、コスト圧力の改善に伴い、利益の弾性がさらに引き出されるでしょう。ブランド力が強く、高級化の基因を持つ地元企業の一つとして、稼働率と運営効率は常に最適化されています。中長期的な損益能力の向上に引き続き強気です。2025年を見据えると、コストの恩恵が続く見込みです。Ifindによると、今年の大麦の輸入平均価格は二桁の減少傾向を維持しています。ビール企業は通常、年末に翌年の麦芽の発注価格を固定するため、2025年の原材料コストの恩恵が持続する見込みです。来年の最終需要が復活すれば、粗利率の改善が期待でき、全体の純利益率も持続的に改善される見込みです。

これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報
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