花旗は研究報告を発表し、JD.COM(京東商城)物流が最大6484億元を投じて、跨越速運の残りの36.43%の株式を取得することを発表しました。取引は業績に基づく対価調整メカニズムが設けられており、跨越速運は今後2年で215億元と235億元の利益を計上することを目指しています。利益が予想通りに達した場合、PERは8.3倍および7.6倍に達します。
花旗は取引の評価が合理的であると考えており、取得がJD.COM(京東商城)物流に与える影響はポジティブで、跨越速運の収益性が良好であることを期待しています。シナジーによりJD.COM(京東商城)物流の収益スペースと貨物能力を向上させることができ、JD.COM(京東商城)物流に対して「買い」の評価を維持し、目標株価は19香港ドルで、2025年の予測PERは12倍に対応します。