Wealth management and treasury income will remain key drivers of non-interest income (non-II) in FY25F
The banking sector is expected to remain stable, but the earnings upside from stronger net interest margins (NIMs) in FY25F appears already factored into valuations.
CGSI stated that wealth management, and to a lesser extent treasury income, will remain key drivers of non-interest income (non-II) in FY25F as customers begin deploying cash assets under management (AUM) amid shifting interest rates and macroeconomic conditions.
It also projected net profit changes for Singapore banks in FY25F to range from approximately -5% to +3% year-on-year.
The higher-for-longer interest rate scenario is expected to support net interest margins (NIMs) in FY25F, though it may slightly dampen credit demand.
Despite this, YoY improvement is anticipated, with banks projecting mid-to-high single-digit loan growth in FY25F, compared to low single-digit growth in FY24F.
CGSI also expects Fee income to see steady improvement, particularly in credit card revenues for $DBS (D05.SG)$ and $UOB (U11.SG)$ , following their acquisitions of Citi retail portfolios, as well as from market-related activities.
Cost-to-income (CTI) ratios are likely to remain in the 41-42% range as banks continue to focus on cost discipline.
資産運用と財務収入は、FY25Fにおける非金利収入（non-II）の主要な推進要因となるでしょう。
銀行セクターは安定を維持すると予想されているが、FY25Fにおける強い純金利マージン（NIM）からの収益向上はすでに評価に織り込まれているように見える。
CGSIは、資産運用と、より少ない程度で財務収入が、FY25Fにおける非金利収入（non-II）の主要な推進要因となると述べました。顧客は金利の変動やマクロ経済の状況に応じて、運用資産（AUM）を展開し始めています。
FY25Fにおけるシンガポールの銀行の純利益の変化は、前年比で約-5%から+3%の範囲になると予想されています。
長期間にわたる高金利のシナリオは、FY25Fにおける純金利マージン（NIM）を支援すると期待されていますが、信用需要は若干抑制される可能性があります。
それにもかかわらず、前年比の改善が期待されており、銀行はFY25Fにおいて中から高い一桁台の貸出成長を見込んでいます。FY24Fでは低い一桁台の成長と比較されます。
CGSIはまた、DBSとUOBのクレジットカード収益において、Citiの小売ポートフォリオの取得に続いて、市場関連活動からも手数料収入が安定的に改善すると期待しています。
銀行がコストの管理に引き続き焦点を当てるため、コスト対収入（CTI）比率は41-42%の範囲に留まる可能性があります。
