金吾財訊 | 国元国際が自動車業種向けの2025年投資戦略を発表しました。自動車全車両について、来年国内の自動車需要は全体的に安定を保つと予測されており、自主ブランドの占有率は引き続き上昇すると見込まれています。しかし、マーケットでの競争の激しさは顕著に緩和される可能性は低く、価格プレッシャーは全体のサプライチェーン体系に対して常に圧力をかけ続けるでしょう。中国自動車産業の競争優位性は全体的に強化されており、国際貿易環境に大きな変化がなければ、輸出の増加傾向は続くと考えられます。
この行は業種のリーダーである比亜迪股份（01211）（カバー済み）をお薦めしています：同社は自動車の電動化において垂直統合の優位性を持ち、スマート化の発展に力を入れており、マーケットシェアは不断に向上しています。現在の株価は24年で約20倍のPEに相当します；小米集団-W（01810）（カバー済み）：スマートフォンなどの製品との供給チェーンの協調優位性を活かし、「人車家」エコシステムプラットフォームを構築しています。XiaomiSU7は上場から半年も経たずに月間納入台数が2万台を超え、来年新たなSUVモデルが登場予定で、販売は引き続き急速に増加する見込みです。これにより、自動車ビジネスの早期の収支均衡が実現し、当期純利益に正の貢献をもたらすでしょう。現在の株価は24年で約40倍のPEに相当します。また、吉利汽车（00175）（未カバー）、小鹏汽车（09868）（未カバー）、テスラ（TSLA.O）（未カバー）にも注目しています。
自動車部品について、高度な自動運転とロボット関連のシンボルの業績は大きな弾力性を持ち、一定のプレミアムを享受できる見込みです。国内の全車両製造会社は製品の競争力を高めるため、高度な自動運転機能を中低価格モデルにまで拡大する可能性があり、関連案の供給業者は業績に恩恵を受けると見込まれています。特に、激光雷达の供給業者である速騰聚創（02498）（未カバー）および禾赛科技（HSAI.O）（未カバー）、ならびにスマートドライビングソリューションの供給業者地平線ロボット-W（09660）（未カバー）、ロボットコンセプト株の優必選（09880）（未カバー）に注目しています；比亜迪電子（00285）（カバー済み）をお薦めします：同社は比亜迪股份の主要自動車部品供給業者であり、グローバルなスマートフォンの主要部品供給業者でもあり、エヌビディアとの協力によってサーバービジネスを拡大中です。企業の収入と利益は中長期的に成長を維持できる見込みで、現在の株価は24年で約20倍のPEに相当します。
