金吾財訊 | ダイニング株が再度発力し、発稿時点で達勢股份(01405)は8.25%上昇、海倫司(09869)は4.76%上昇、九毛九(09922)は2.83%上昇、海底撈国際(06862)は2%上昇、百勝中国(09987)は1.15%上昇しました。
消息面上、国泰君安の海外戦略チーフアナリストである陳熙淼は、2025年の香港株マーケットが外部衝撃に対する感度が低下する見込みであり、より自身のロジックに関心を持つことが重要だと述べています。2025年の香港株の動向については、N字型の上昇パターンになると予測されており、その期間中には柔軟な機会があると期待されています。2025年には引き続き構造の探索が求められ、配置においては両端へのウェイトシフトを基本にしたバーベル戦略が重視され、配置のリズムへの注意とともに一部の内需品の修復機会に注目する必要があります。
中信証券のリサーチレポートによれば、2023年以来国内の消費需要は低迷しており、ダイニング業種の価格は下降トンネルに入っているそうです。現在の時点で、中国のレストラン企業はどのようにパフォーマンスを発揮するのでしょうか。日本のレストラン企業の経験は何らかの示唆を与えてくれるかもしれません。マクロ経済や国情の違いにより、中国が日本のダイニングの価格戦争やその影響を単純に模倣することはないでしょうが、構造的には、中国の高線都市におけるダイニング競争は日本とある程度類似していると考えられています。リサーチレポートによれば、レストラン供給の変化とCPIの動向が、現在の価格戦争がいつ終わるかを判断する先行指標となる可能性があり、また、消費券などの潜在的な政策がダイニング需要を生み出し、段階的な転換点を形成することが期待されています。お薦めの二つの主軸：1）成熟したダイニング企業はCPIの回復に伴う同店売上や評価の改善に注目し、以前に同店売上が大きく下落した企業は、より高い業績と評価修復の柔軟性を持っています。2）成長するダイニング企業は、収入の成長と利益の発放のリズムにより重点を置いています。
