木曜日（12月12日）アジア市場で、現物Goldは高騰後に反落し、米国の利下げ期待の高まりと地政学的状況の支えを受け、金価格は初めに昨夜の上昇を継続し、一時2726.05ドル/オンスの1か月ぶりの高値を更新しましたが、その後急速に反落し、2700ドルの水準に達しました。主に一部のロングが利益を確定した可能性があります。

金価格は過去4取引日で連続して上昇し、今週金価格は一時90ドル近く上昇し、上昇率は3％を超えました。1か月ぶりの高値に達した後、一定の利益確定需要が存在します。しかし、現時点でも金価格は整数の抵抗線と安値圏での買気配に支えられており、現在は2705.90ドル付近で取引されています。

基礎的な要因

主要な利点

米国の物価データは予想通りであり、米国の12月の利下げ期待が高まり、その確率は98％に上昇し、先週の75％を大きく上回っています。

地政学的状況は依然として不安定であり、イスラエル軍は4つの旅級戦闘隊が現在シリア国内および二国間の緩衝区域で活動を続けていると述べています。また、空挺旅団と突撃隊も緩衝区域で「防御行動を実施し、脅威を排除している」とのことです。

ロシア外務省は水曜日、モスクワはウクライナ問題で譲歩する準備がないと述べています。

特朗普の政策前景に対する不確実性はGold価格を支える傾向があります。米国の大統領に選ばれたトランプは、1月20日の就任初日に25以上の行政命令や指示を発表し、移民からエネルギーなどの問題に関する米国政府の政策を根本的に再構築しようとしています。消息筋によると、トランプは彼のチームに「初日」の命令で「轟動」を引き起こすことを望んでおり、任期中よりもより大規模かつ迅速に行政権を行使したい意向を示しているとのことです。発表予定の命令の数はこれまで報告されていません。

カナダ中央銀行は予想通り50ベーシスポイントの利下げを行い、トランプの潜在的な関税が重大な不確実性であると述べました。

ユーロ圏のインフレが目標に近づき、経済が停滞しているため、ヨーロッパ中央銀行は木曜日に再度利下げを行う可能性が高く、2025年にさらに政策を緩和する意向を示しています。

世界最大のGold支持の取引所取引基金SPDR Gold Trust GLDは、そのGoldの市場建玉が火曜日の870.79トンから水曜日の873.38トンに増加し、0.30%増加したと報告しています。

主要の利空

USDは堅調で、過去4日間連続して上昇しており、現在は106.55付近で取引され、10日移動平均106.23を下回る前に、テクニカル面の短期信号は強気に傾いています。

米国債の満期利回りは継続的に上昇しており、10年物米国債の満期利回りは200日移動平均を上回った後、21日移動平均の4.288%付近の抵抗に達し、200日移動平均の4.207を下回る前に、今後のテクニカル面の信号も強気に傾いています。リスクは、21日移動平均を突破できなかった場合に短期的に調整のリスクがあることです。

今後注目するのは、米国のPPIと米国の新規失業保険申請件数の変動であり、米国の雇用市場が強気に傾いているため、新規申請データがGold価格を抑制する可能性があります。

基本面のまとめ：現在、基本面の情報は依然として強気に傾いていますが、主なリスクはマーケットが好材料をどれだけ消化できるかにかかっています。「靴が落ちる相場」に注意が必要です。

テクニカル面

日足レベル：横ばい；現在、1ヶ月の高値2721付近の抵抗をテスト中で、今後上昇の可能性もありますが、下落リスクもあります。しかし、MACDとKDJのゴールデンクロスがあり、5日移動平均線2682を下回る前には、今後の機会は強気に偏っています。さらなる抵抗は11月6日の高値2749.61付近を参考にしてください。11月1日の高値の抵抗は2762.13付近です。

もし金価格が5日移動平均線2682.45下回ると、短期的な下落リスクが増加し、55日移動平均線のサポートは現在2669.30付近にあります。

4時間レベル：一方向の上昇；強い抵抗付近で「吞み込み」の看空トップ信号が出現し、KDJはダイバージェンス後にデッドクロス、MACDもわずかにダイバージェンスしており、金価格は短期的に天井リスクがあります。初期のサポートは2700の関門を参考にしてください。この位置を試すと、短期の看空信号が増加します；強いサポートはボリンジャーバンドの中軌2681.20付近を参考にし、2613-2726の上昇の38.2％のリトレースメントもこの位置近くにあります。この位置を試すと、天井信号が増加します。

もし強気がボリンジャーバンドの中軌上で堅持できれば、今後金価格は依然として震荡上昇の機会があるでしょう。上方の初期抵抗は5日移動平均線2710.23付近を参考にし、重要な抵抗は2720付近を参考にしてください。この位置にしっかりと留まれば、今後の強気信号が増加します。

抵抗線：2711.35；2715.95；2721.21；2726.05；2733.65；2743.51

支持線：2700.00；2696.54；2690.53；2686.68；2681.20；2673.31

テクニカルサマリー：変動が大きく、強気と弱気の両方にチャンスがあるため、2681-2721のエリアの突破状況に注意。

結論：ファンダメンタルは強気寄りで、テクニカル面は強い抵抗に直面している。もし利下げのニュースがないなら、金価格は調整後に上昇傾向に向かう。ただし、利下げのニュースがあれば、下落のリスクに注意が必要。