今年以来，纳斯达克100指数已经累计涨超了35%。歴史的に米国株マーケットは通常12月、特に12月後半に良いパフォーマンスを示すが、今年は投資家が過度に熱心のようで、アナリストは現在の上昇が未来のスペースを透支していると考えている。
ナスダック指数が20000ポイントを突破したが、あまり喜ぶのは早い。
12月11日水曜日、テクノロジー株が大幅に反発し、AlphabetとMetaの株価が歴史的な高値を更新、NASDAQ 100 Indexが初めて20000ポイント以上で引けた——米国株のテクノロジー株にとってのもう一つのマイルストーンの瞬間が訪れた。
今年に入ってから、NASDAQ 100 Indexは累計で35％以上上昇している。
コロニーグループのチーフマーケット戦略アナリスト、リチャード・スタインバーグは次のように述べた：
「クリスマス前には、輝くアイテムがさらに輝いて見える……しかし、私は現在の上昇が未来のスペースを透支していると思う。」
歴史的に、米国株マーケットは通常12月、特に12月後半に良いパフォーマンスを示すが、今年は投資家が過度に熱心のようである。
FactSetのデータによると、歴史的に12月24日から始まる一週間で、S&P 500 Indexの平均上昇幅は1.3%ですが、今年はナスダック100指数が今月4.3%上昇しました——12月にはまだ20日間あります！Steinbergは述べています：
「ナスダックで年末に投機行動による急上昇があった場合、それは2025年初頭の市場パフォーマンスに悪影響を与えるでしょう。」
さらに、いくつかのアナリストは、20000ポイントの大台は素晴らしいマイルストーンですが、投資家がこの数値の重要性を「過度に誇張する」可能性があると警告しています。Ritholtz Wealth Managementのチーフマーケット戦略家であるCallie Coxは述べています：
「整数の数字は投資家に未来に対する安心感を与えますが、ナスダック100指数が20000ポイントを突破したことは、単にテクノロジーセクターの卓越したパフォーマンスを反映しているに過ぎません。」
「今こそ、欲望を管理する時です。」
美国株市場の評価は高止まりしていますが、投資家の感情は依然として楽観的です。
Steinbergは、この楽観的な感情はトランプの第二期中に実施される可能性のある「成長促進」政策、例えば追加の法人税減税などから来ていると述べています。しかし、Steinbergもトランプ政権が多くのリスクをもたらすことを警告しています：
まず、その「成長促進」政策は確実なものではなく、したがって美国株の成長株は第一四半期に平凡なパフォーマンスを示すかもしれません。
次に、10年期米国債満期利回りは現在も高い水準にあり、発表時点で4.286%です。Steinbergは、これが成長型株式に圧力をかける可能性があり、トランプ政権は財政赤字を悪化させる可能性があると考えています。
最後に、トランプの「アメリカファースト」政策はドル高を招く可能性があり、これが大規模な多国籍企業の利益に圧力をかける可能性があります。
したがって、Steinbergは投資家に対し、過度に株式に偏った投資ポートフォリオを60/40の株式と債券の比率に近づけるようにリバランスすることを提案しています。
「今は貪欲を管理する時です。」
