该行分析师Warren Patterson和Ewa Manthey在报告中表示，“我们预计，到2025年，全球大部分局势复杂地区的大宗商品产量将下降，供需平衡则会相对较好。不过，贸易紧张局势升级的可能性是一种下行风险，而市场正在等待，看看中国的（经济）支持措施是否以及何时会影响大宗商品市场。”①オランダ国際（ING）は、グローバルな状況がエネルギーと大宗商品市場に圧力をもたらすと予想していますが、Goldの見通しは依然として明るいです。②報告書では、トランプの関税計画が石油、金属、農業市場を混乱させる可能性があると指摘しています。③しかし、INGは2025年のGoldの平均価格が2760ドル/オンスに上昇すると予想しており、主に各国中央銀行のGold購入の影響を受けると述べています。安全資産の魅力。
財聯社12月12日の報道（編集：周子意）によると、オランダ国際（ING Groep NV）は、来年のグローバルな状況がエネルギーと大宗商品市場に圧力をもたらす可能性があると述べていますが、Goldの見通しは依然として明るいです。
このグループは2025年の展望の中で、次期大統領ドナルド・トランプが約束した関税計画が、石油、金属、農業を含む市場に混乱をもたらす可能性があると述べています。
この行のアナリストであるウォーレン・パターソンとエヴァ・マンティは報告書の中で、「2025年までに、グローバルな複雑な地域の大宗商品生産が減少し、供給と需要のバランスは比較的良好になると予想しています。しかし、貿易緊張の高まりは下方リスクとなり、市場は中国の（経済）支援措置が大宗商品市場にどのように影響するか、またいつ影響を与えるかを待っています。」と述べています。
報告書は、トランプが米国の石油生産に大きな影響を与える可能性は低いものの、原油は非OPEC諸国の供給増加による圧力を受けるだろうと指摘しています。INGは、ブレント原油が来年には現在の1バレル74ドル前後から平均71ドルに滑り落ちると予想しています。
一方、米国で新設された液化天然ガス輸出工場は、国内需要を高める可能性があり、同時にヨーロッパがロシアの供給端末を補うのを容易にし、冬季の気温が正常であれば、ヨーロッパ地域の天然ガス価格が下がる要因となるでしょう。
工業用金属の将来もさらに暗くなる見込みで、影響要因には貿易動向、バイデン気候法案の潜在的な変化、需要の変化が含まれ、例えば2025年には銅の価格が平均1トン8,900ドルに下がる見込みで、現在の1トン9,200ドル以上の水準からの下降となる。いかなる争いにおいても、穀物も重要なターゲットとなる可能性があり、天候への懸念が依然としてソフトCSI Commodity Equity Indexにプレッシャーを与えている。来年、ココアとコーヒーの価格はさらなる変動が予想される。
Goldの見通しに関しては、INGは一貫した楽観的な態度を維持している。地政学的な懸念から、Goldは今年も連続して記録を更新し、2025年の平均価格は現在の約1オンス2,713ドルから2,760ドルに上昇する見込みである。ほとんどの買気配は、外貨準備の多様化を実現したい各国中央銀行から生じる見込みで、貿易や地政学的な摩擦の激化はGoldの避ける魅力を高める可能性がある。
ウォール街の大手ゴールドマンサックスグループもGoldに対し同様の見解を持っている。ゴールドマンサックスグループは最新の予測として、2025年末までに金の価格は11%上昇し、1オンス3,000ドルに達すると予測している。ゴールドマンサックスグループは、金価格を押し上げる3つの要因を挙げている。第一は米連邦準備制度の政策行動、第二は各国中央銀行主導の金購入の熱、第三は地政学的リスクと株式市場の不確実性の高まりである。
