1. 12月12日（木曜日）プレマーケットで、美股の三大株式指数先物がそろって下落しました。発表時点で、ダウ先物が0.19%下落、S&P 500 Index先物が0.18%下落、ナスダック先物が0.27%下落しました。

2. 発表時点で、DEGUODAXZHISHUが0.06%上昇、UK FTSE100 Indexが0.11%上昇、France CAC40 Indexが0.04%下落、ヨーロッパスウォーク50指数が0.03%下落しました。

3. 発表時点で、Crude Oilが0.06%下落し、70.25ドル/バレルになりました。ブレント原油が0.07%下落し、73.47ドル/バレルになりました。

市場ニュース

11月の米国CPIデータは予想通りで、市場はPPIデータに注目している。米国労働省の報告によれば、11月のCPIは前月比で7ヶ月最大の上昇を記録したが、全体的なインフレは依然として高いものの、家賃や自動車保険などの価格圧力が緩和され、サービス業のインフレが鈍化している。労働市場の冷え込み傾向がFRBの注目を集めており、市場は来週の利上げが25ベーシスポイントで3回連続で行われるとの予想を立てている。現在、市場は米国の利下げ予想をすでに織り込んでおり、投資家は米国のPPIデータと初回失業保険請求数の変動に注目している。一方で、トランプの政策動向や地政学リスクにも関心が寄せられており、グローバルな経済情勢は複雑であり、中央銀行の決定は多くの要因に影響を受ける。投資家は経済データや政策の動向に基づいて投資判断を行う必要がある。

米国財政は「圧力山大」！11月の予算赤字は3668億ドルに達し、前年同期比で17%急増した。米国財務省が水曜日に発表したレポートによると、11月の米国の予算赤字は急増し、2025会計年度（2024年10月1日から2025年9月30日）における赤字の拡大は1年前よりもはるかに速い。前年同期は赤字が1.8兆ドルであった。調整前の基準で、11月の米国の赤字総額は3668億ドルで、2023年11月と比べて17%増加した。本会計年度の前2ヶ月の赤字総額は昨年同期と比べて64%以上増加している。11月の収入総額は3018億ドルで、前年同期と比べて約270億ドルの増加を見せた。支出総額は6685億ドルで、前年同期比で約800億ドルの増加を示した。11月末時点で、赤字の増加により米国の債務は36.1兆ドルに達した。11月の調整後の赤字は2860億ドルで、今年の赤字総額は5440億ドルに達し、19%の増加となっている。

米国のインフレは依然として堅調で、米国債の利回りはわずかに上昇した。水曜日に米国国債の価格は最終的に下落し、インフレデータが引き起こした上昇を維持できなかった——外部では、このインフレデータがFRBに来週利下げを行う可能性を与えると見られているが、長期的な見通しは依然として不明確である。原油価格の上昇に伴い、売却が進み、 米国の2年物国債の利回りは一時5ベーシスポイント上昇し、最終的には1ベーシスポイントに縮小した。米国市場の早期の取引において、米国の11月CPIが経済学者の期待と一致した後、短期国債の利回りは急落し、その後徐々に反発した。インフレデータは、トレーダーの見解を強化し、FRBが12月18日に25ベーシスポイントの利下げを行うだろうとの予想が広がった。これは今年3回目の利下げとなる。関連するスワップ契約が示す緩和幅は約23ベーシスポイントに接近し、レポート発表前は20ベーシスポイントであった。米国国債の利回りが下落する際にも、この価格設定は変わらなかった。

富がロケットを超える勢いで急上昇！マスクは資産4000億ドルを超える「世界一」に。先月ドナルド・トランプが米国大統領選に勝利して以来、イーロン・マスクの富は急増し、4000億ドルに達した初の人物となった。これは世界の首富としての最新のマイルストーンである。最近の触媒はマスクのスペースXの内部株式売却に起因し、ブルームバーグの億万長者インデックスによれば、これによりマスクの純資産は約500億ドル増加した。テスラ（TSLA.US）の株価も水曜日に歴史的な高値を記録し、マスクの資産は4470億ドルに達した。ブルームバーグの億万長者インデックスによると、マスクの1日の富の増加は628億ドルに達し、歴史的な最大の増加幅を記録し、これによりグローバルな500大富豪の総資産も初めて10兆ドルを超えた。

重い“小作文”が日本銀行の来週の政策の方向性を示唆：利上げしない傾向。今日、あるメディアが重い“小作文”を発表しました——日本銀行は来週に利率を安定させる傾向があるとのことです。あるメディアは、日本銀行の政策立案者の考えに詳しい五人の情報筋を引用して、多くの日本銀行委員会のメンバーが来週の利率を安定させることを好んでいると伝えている。なぜなら、政策立案者は海外市場のリスクや来年の日本の賃金の成長見通しに関する手がかりを注意深く検討するために、さらなる時間を費やすことをより望んでいるからです。日本銀行の決定は、最近再浮上している円の「アービトラージ取引」の運命に関わるものであり、「黒い月曜日」や今年の夏に発生した広義的な「グローバル株式市場の売り潮」の引き金となったのは、円の「アービトラージ取引」の解除による大規模な平倉の嵐であった。

個別株のニュース

Adobe(ADBE.US)の業績が「爆雷」：2025会計年度の指針は期待を下回り、AIの「仕事奪い」懸念が現実に？Adobeの第4四半期の収益は56.1億ドルで、前年同期比11%の増加で、市場の予想である55.4億ドルを上回った。特定のプロジェクトを除いたEPSは4.81ドルで、市場の予想である4.67ドルも上回った。Adobeの当季デジタルメディア年間常時収益（ARR）は173億ドルで、アナリストの平均予想を若干上回った。第4四半期には、Adobeの旗艦クリエイティブおよび文書処理ソフトウェアを含むデジタルメディア部門の収益が前年比で12%増加し、41.5億ドルに達した。マーケティングおよび分析ソフトウェアを含む部門収益も前年比で10%増加し、14億ドルに達した。Adobeは、2025年11月に終了する会計年度において、収入が約234億ドルに達し、特定のプロジェクトを除いたEPSが20.20ドルから20.50ドルの範囲になると予想している。

自動運転タクシーのコストが高すぎるため、ゼネラルモーターズ(GM.US)はCruiseを放棄し、ウォール街から認められています。大多数のウォール街のアナリストは、米国の伝統的な自動車製造大手であるゼネラルモーターズが自動運転タクシー事業Cruiseから撤退する必要があると考えており、この最新の動きが長期的な株主価値やゼネラルモーターズの株価の長期的な動向にとって前向きな触媒であると強調しています。しかし、ゼネラルモーターズがこの会社がかつて非常に期待していたビジネスから撤退するという決定は、いくつかの投資家を失望させました。というのも、ゼネラルモーターズは無人モードを基にした自動運転事業（すなわちRobotaxi）が2030年までに500億ドルの収益を生み出す見込みがあると大々的に宣伝していたからです。ゼネラルモーターズの幹部たちは、この米国最大規模の自動車メーカーの1つが自動運転タクシー競争分野に必要な継続的な投資を評価した後、火曜日に正式にCruise事業を終了して撤退することを決定したと述べています。

アップル(AAPL.US)がブロードコム(AVGO.US)と協力して内部AIチップを開発しています。アップルはブロードコムと協力して、同社初の人工知能向けに設計された内部サーバーチップを開発しています。関係者によると、この内部のチップはBaltraと呼ばれ、2026年までに大規模生産の準備が整う可能性があります。メディアは、新しい人工知能チップが推論に使用されることを補足し、チップが新しいデータを処理し、それを大型言語モデルに渡して出力を生成することができると述べています。これはモデルを訓練するのとは異なるタスクです。消息筋によれば、このチップはタイワンセミコンダクターマニュファクチャリング(TSM.US)によって製造され、3ナノメートルプロセスが採用される可能性があります。以前の報道によると、OpenAIのChatGPTチャットボットが2022年12月に世界中で話題になった後、このプランはアップルのチップを自社サーバーに導入する計画を加速させました。

食品大手の合併の夢が破れた？ハーシー(HSY.US)の主要株主がモンデリーズインターナショナル(MDLZ.US)の初期提案を拒否しました。関係者によると、米国のチョコレート製造業者ハーシー(HSY.US)の主要所有者はモンデリーズインターナショナル(MDLZ.US)が提出した初期の買収提案を拒否しました。この取引は本来、総売上高約500億ドルの食品大手を成立させ、包装食品業界史上最大の買収取引の1つになると見込まれていました。関係者は、ハーシー社の約80％の投票権を持つハーシー信託会社（Hershey Trust Co.）が、入札額が低すぎるという理由で買収提案を拒否したと述べています。今週初め、モンデリーズ社がハーシー社と初期の接触を行ったという報道がありました。先週末の時点で、モンデリーズの時価総額は約840億ドル、ハーシーの時価総額は350億ドルです。ハーシー信託は過去にその投票権を利用して取引を阻止したことがあります。2016年、モンデリーズはハーシーから230億ドルの買収提案を拒否された後、交渉から退いたことがあります。

エヌビディア(NVDA.US)が中国の従業員を4000人に増やし、自動運転技術研究を大いに推進しています。エヌビディア(NVDA.US)は今年、中国で研究チームを大幅に強化しており、特に自動運転技術の分野で数百人の新しい従業員を追加してこの目標を達成しています。関係者によると、今年末までにエヌビディアの中国の従業員総数は2024年初めの約3000人から約4000人に増加する見込みであり、その中には自動運転研究を強化するために北京地域で約200人が新たに加わる予定です。さらに、会社はアフターサービスとネットワークソフトウェア開発チームも拡大しており、これは中国での全面的な拡張戦略を示しています。エヌビディアの中国での従業員総数はすでに600人に近づいており、中関村テクノロジーセンターに新しいオフィスが設立されました。最新のニュースでは、エヌビディア国際部門は最近のソーシャルメディアでのエヌビディアの中国供給停止に関する噂が事実でないと述べ、中国はNVIDIAにとって重要な市場であり、今後も中国の顧客に高品質のサービスを提供し続けるとしています。

EUの比較サイトが共同でグーグル(GOOGL.US)の検索改正を非難し、規制機関に厳罰を求めています。水曜日、欧州の20以上の比較サイトが共同で声を上げ、グーグルが提案している検索結果の変更を厳しく批判しました。これらの調整がEUの技術規則を依然として順守していないと指摘し、規制機関に対してグーグル関連部門への訴追を強く求めています。この動きは、グーグルが「デジタル市場法案」(DMA)に従うために提示した一連の改革策によるもので、この法律はグーグルにそのプラットフォーム上で製品やサービスを不当に優遇することを禁止しています。先月、グーグルは最新の提案を発表しました。この提案には、ユーザーが比較サイトとサプライヤーサイトの間で選択する機会を提供することを目的とした拡張および形式が統一されたユニットが含まれています。また、グーグルは、競争相手と合意に達しなかった場合、かつての「10の青いリンク」モデルを代替案として復活させる可能性があると述べています。

重要な経済データとイベントの予告

北京時間21:30：米国の12月7日までの週の新規失業保険申請件数（万）、米国11月PPI年率（％）。

北京時間21:15：欧州中央銀行の金利決定が発表されます。

北京时间21時45分：ヨーロッパ中央銀行総裁ラガルドが金融政策に関する記者会見を開催します。

次の日の午前2時：米国連邦準備制度が2024年第三四半期の口座資金の流れを発表します。

業績予告

金曜日の朝：ブロードコム(AVGO.US)、コストコ(COST.US)