財聯社12月13日の報道（編集 潇湘）では、グローバル最大の資産管理会社ブラックロックが木曜日に発表した最新のレポートにおいて、興味のある投資家はポートフォリオの最大2%の資金を世界最大の暗号資産であるビットコインに配分することを検討するよう提案しています。

この短いレポートでは、ブラックロックのETFおよびIndex最高投資責任者サマラ・コーエンとブラックロック投資研究所のシニアポートフォリオストラテジストポール・ヘンダーソンなど4人のブラックロックの幹部からなるチームは、「適切な管理とリスク許容度を持つ投資家は、ビットコインを多資産投資ポートフォリオに組み込む理由があると考えています。」と述べています。

レポートは、ビットコインに興味のある人々にとっての資産配分モデルにビットコインを組み込む理由には、ビットコインは他の主要な資産クラスとの関連性が小さい可能性があり、多様なリターンの源を提供できるという点が含まれます。

しかし、レポートは投資家がビットコインのリスクにも警戒するべきであると指摘しています。ビットコインは最終的にはより広く採用されない可能性があり、ビットコインのボラティリティは依然として大きく、急落の影響を受けやすいです。さらに、ビットコインのリターンは時には株式やその他のリスク資産のリターンとより密接に関連しており、これは投資家が対冲効果を期待できないことを意味します。

VettaFiのデータによると、ブラックロックは今年1月にビットコインに連動した現物ETF製品を発表した10社のうちの1社であり、これらのビットコイン現物ETFの資産規模は1000億ドルを超えています。その大部分の資産はブラックロックのiSharesビットコインチャート信託ファンドに流入しており、このファンドは現在511億ドルの資産を管理しています。

ビットコインは「七巨頭」に類似しているのでしょうか？

ブラックロックは、その配分提案の根拠はポートフォリオにビットコインを追加することで、ポートフォリオ全体のリスクがどの程度向上するかを測定することだと述べています。

この報告の著者は、ビットコインは独特な資産であるが、エヌビディアやマイクロソフトを含むテクノロジーの「七巨頭」企業群といくつかの点で非常に似ていると述べています。

ブラックロックは、この「七巨頭」企業の水曜日の大幅上昇が、ナスダック総合指数が20000ポイントを突破し新記録を樹立するのに重要な役割を果たしたと述べています。これらの企業の平均時価総額は2.5兆ドルで、ビットコインの約2兆ドルの時価総額に近いです。

この会社は、全体の投資ポートフォリオのリスクに関して、これらのテクノロジー企業を大量に保有することはビットコインを保有することに似ている可能性があると述べています。

しかし、ブラックロックは同時に、推奨される最高の2％を超える重量であれば、ビットコインが投資ポートフォリオ全体のリスクの中で占める割合は一般的な七巨頭企業よりも大きくなるだろうと警告しています。

投資家は定期的に見直す必要があります

金曜日のアジア時間までに、ビットコインの価格は依然として10万ドル近くにあり、買い手と売り手の間でこの心理的な関門を巡って激しい攻防が展開されています。

今年ビットコインは再び140%上昇し、過去の大幅な上昇を再現しましたが、ブラックロックの報告書で指摘されているように、2009年の誕生以来、このグローバルな最大の暗号資産は70%から80%の調整を何度も経験しています。

ブラックロックの報告書はさらに、投資家が「ビットコインの絶えず変化する性質」を定期的に見直す必要があることを指摘しています。これには、機関投資家がビットコインを採用する速度、ビットコインと株式の相関関係およびそのボラティリティが含まれます。

報告書によれば、より広範な機関の採用はビットコインの一部のボラティリティを抑制する可能性があります。これは投資家が資産配置の規模を増やすことを可能にするかもしれませんが、ビットコインの誕生以来の驚くべきリターンを低下させる可能性もあります。

彼らは、将来を展望すると、ビットコインが広く採用されれば、そのリスクも低下する可能性があると述べています。しかし、その時点では、ビットコインはさらなる価格の大幅な上昇を実現するための構造的な触媒を失っているかもしれません。