观点网讯：12月13日、モルガンスタンレーが報告書を発表し、2025年上半期に香港の不動産価格が再び5%下落し、下半期にはプラスに転じ、年間を通じて不動産価格は横ばいになると予測しています（以前の予測は5%の下落でした）。オフィスビルや小売の賃料も5%再び下落する見込みです。評価のサポートはあるものの、同行は不動産株のパフォーマンスが引き続き不調であると考え、不動産およびレンタルハウス会社の目標株価を一律に引き下げ、配当の持続可能性に注目し、新たに2銘柄を「保有」から「減持」に格下げしました。九龍倉置業の格付けは「保有」から「減持」に引き下げられ、目標株価は28香港ドルから20香港ドルに下がりました。また、希慎の格付けも「市場と同じ」にから「減持」に引き下げられ、目標株価は14香港ドルから13香港ドルに引き下げられ、両社の配当には下落リスクがあると考え、更新契約のパフォーマンスがネガティブに変わったと見ています。
大摩は、消費者の疲弊した感情と長期的な高金利が来年上半期に不動産価格が引き続き下落する可能性があることを意味するかもしれないと考えています。不動産業者が損失を出して売りに出す市場クリアは、来年の上半期の不動産価格の底を示すかもしれません。このような状況でなければ、ローンの比率を高め、超過印紙税をキャンセルし、住宅ローン金利を下げ、賃料や人口流入を増加させるといったポジティブな要因が、下半期の不動産価格の上昇を助けることは難しいでしょう。
