『科創板日報』12月13日のニュース（記者：余詩琪）によると、重組コラーゲンを主に扱う医薬上場企業の錦波生物（832982.BJ）は、招商局資本管理（北京）有限公司（以下『招商局資本』）と協力協定を締結する意向を発表し、サービス貿易革新発展誘導基金二期（有限合伙）（以下『サービス貿易基金二期』）の設立に最大1億元人民币を出資する意向を示しました。

サービス貿易革新発展誘導基金は国務院の承認を受け、財務省、商務省、招商局グループが共同で設立したもので、総サイズは300億元、初期は100億元で、主にデジタル経済、デジタルトレード、物流テクノロジー、医療関連などの分野に投資されます。これは外部経済貿易分野では初の国家級母基金です。

商務省と財務省が共同で発表した文書によれば、サービス貿易基金は三期に分けて募集され、初期の基金規模は100.08億元で、2019年には初期資金の出資が完了し、投資運営が開始されています。サービス貿易基金一期は「母基金が子基金に出資+母基金がプロジェクトに直接投資」という方式で運営されています。一つはサービス貿易関連分野へのプライベート投資基金へ増資と新設の投資を行うこと。二つは一定の条件を満たすサービス貿易企業への直接投資に一部資金を振り分けることです。

その後の2021年から2023年にかけて、外経貿分野では新たな国家級母基金が設立されていません。しかし、2023年4月に『国務院オフィスが外貿の安定した規模と構造の最適化を推進する意見』が発表され、その中で「サービス貿易革新発展誘導基金二期の設立を検討する」と述べられています。

公開資料によると、文書発表後にサービス貿易基金二期の具体的な情報は流出していません。最近、上場企業である昭衍新薬と錦波生物がそれぞれ公告を発表し、最大1億元を出資してサービス貿易基金二期に参加する意向を示しました。

昭衍新薬は10月末にサービス貿易基金二期への参加出資についての公告を発表し、「生物医学分野の代表的なサービス貿易企業として」、基金への出資は最大1億元人民币を予定しています。

注目すべきは、サービス貿易基金一期の株主リストには、昭衍新薬や錦波生物のような医薬上場企業LPが見当たらないことです。財聯社の創投通-執中のデータによると、サービス貿易基金一期のLPは、財務省や招商局資本を除き、主に江蘇省、広西市、深圳宝安区、寧波、蘇州高新区域の政府主導の基金です。

IR業者は『科創板日报』に対し、一方では母基金の二期が上場企業をLPとして招待することが、より市場化された信号かもしれないと述べています。また、医療関連はここ2年で外経貿分野に急速に台頭しており、双方には協調の基盤があります。現在、海外進出はほぼすべての大手製薬会社の「必修科目」であり、今年は多くのライセンス取引が成立しました。

錦波生物は公告の中でも、このFundに出資することで合成生物分野での産業構築と海外ビジネスの発展を支援すると述べています。以前、錦波生物は「船を借りて海外に出る」戦略を採用し、欧莱雅などの国際的な有名ブランドとのコラボレーションを通じて、そのチャネルを利用してヨーロッパ市場に迅速に入りました。韓国や日本、東南アジアなどの近隣地域では、自社のチームを活用して推進しています。さらに、北米や南米などの地域にも展開を計画しており、海外市場を拡大しています。

昭衍新薬は海外でも多くの展開があり、米国FDA、中国NMPA、欧盟OECD、および韓国MFDSのGLP実験室資格認証と国際AAALAC認証などの国際的な資格を持っています。2023年上半期には、海外子会社が約2.4億元の注文を承っており、前年同期比で約16%の成長を見せています。

『科創板日报』の記者は、服貿基金の一期が医療関連投資分野でかなりの蓄積を有していることにも注目しています。財聯社の創投通-執中データによると、服貿基金は累計で45本の子Fundに出資しており、対象とする基幹投資企業は406社です。その中で、生物医薬は最大の投資セクターであり、関与する企業は128社で、割合は四分の一を超えています。

公告情報に従って、今後の服貿基金二期も「母基金+直接投資」の方式で市場化運営を行い、その中で70%以上は子基金に、30%未満は直接投資に向けられ、海外収入のあるサービス貿易企業に社会資本を誘導します。『サービス輸出重点分野ガイドライン』および『サービスアウトソーシング産業重点発展分野ガイドライン』に記載された重点分野への投資を重点的に行い、『国務院办公厅の外貿新業態新モデルの発展を加速する意見』（国辦発〔2021〕24号）の要求を実現し、ヘルスケアテクノロジー、越境EC、越境物流、海外倉庫などの新業態新モデル、デジタル経済などの分野のサービス貿易企業の育成を支援します。