智通财经APPが伝えたところによると、浦銀国際が発表したリサーチレポートでは、生成型AIがテクノロジー産業の増加市場の高速成長を持続的に推進しており、テクノロジー業種に成長動力をもたらしているとされています。この傾向は2025年においても継続する見込みです。一方で、AIサーバーの需要は高まっており、クラウドのトレーニングと推論用のAI処理能力チップは初期の高速成長段階にあります。もう一方では、AIがクラウドからエッジへと浸透し、スマートフォンやパソコンなどのコンシューマエレクトロニクス端末の需要を喚起し、クラウド需要にも反映されています。このAIの波はテクノロジー業種の重要な推進力となっています。AI処理能力チップの最も恩恵を受けるプレーヤー、タイワンセミコンダクターマニュファクチャリング(TSM.US)とエヌビディア(NVDA.US)に注目することをお勧めします。

生成型AIがエッジに浸透し、スマートフォンなどのコンシューマエレクトロニクス業界の成長を促進しています。

Counterpointの予測によれば、2024年と2025年のAIスマートフォン普及率はそれぞれ18%と29%に達する見込みです。エッジAIのユーザー体験が急速に向上する中、2025年には世界のスマートフォン出荷台数が12.4億台に達し、前年比2%の成長が期待されています。これはスマートフォンのサプライチェーンに良好な成長支援を提供し、数量の増加やハイエンドプロジェクトの割合の向上を含みます。小米(01810)のようなスマートフォンブランド受益企業や、垂直統合組立プラットフォームである比亜迪電子(00285)、立讯精密(002475.SZ)、Lens Technology(300433.SZ)に注目することをお勧めします。これらのシンボルは、電気自動車関連の成長の恩恵やエッジAI自動運転の急速な普及にも影響を受けています。

AIは半導体業界における最大の増加要因であり、直接的または間接的にウェハー代行やパワー半導体の増加需要をもたらします。

グローバル半導体貿易機関は、2024年のグローバル半導体業界の規模は前年同期比で16%の成長を見込み、2025年には12%の成長が見込まれています。グローバル半導体業界は2025年も成長を維持し、その中でAIが重要な増加源となります。中国のウェハー代行業界は引き続き周期的な上昇にあり、主要な代行工場の出荷量は良好な成長を維持する見込みです。ウェハー価格と生産能力の利用率も比較的穏やかに改善されます。同時に、中国のパワー半導体の基本面は2025年も周期的な上昇トレンドを維持する見込みです。中国ウェハー代行業界の華虹半導体(01347)に注目することをお勧めします。そのPBR評価は依然として魅力があります。車電子とAIサーバー関連のパワーデバイスの増加から恩恵を受けるシンボル、新洁能(605111.SH)や扬杰科技(300373.SZ)などにも注目することをお勧めします。

テクノロジーハードウェアの評価は合理的であり、投資ポジションを増やすことをお勧めします。

現在のA株の電子業界とA株の半導体業界のPERはそれぞれ55.0倍と89.0倍で、歴史的にそれぞれ75％と62％のパーセンタイルに位置しています。フィットした中国のウエハー受託製造と中国のパワー半導体業界のPERはそれぞれ53.3倍と64.5倍で、歴史的にそれぞれ94％と44％のパーセンタイルにあります。ナスダックの指数の評価は28.1倍で、歴史的に82％のパーセンタイルに位置しています。業界のファンダメンタルズの回復を考慮すると、現在の評価には一定の上昇余地があります。

投資リスク：グローバル、特に中国と米国は、経済成長にプレッシャーがかかっており、サーバー、スマートフォン、電気自動車関連などの需要が予想を下回っています；半導体業種は下降しており、あるいは細分業種の上昇のエネルギーが不足しています；生成的AIの需要の爆発は、持続性が予想を下回っており、AI演算力チップの次世代が期待を下回っています；業種間の競争が激化しています；投資または費用が過剰であり、利益のパフォーマンスに悪影響を与えています。