金吾財訊 | China Merchantsが二輪車業種の更新レポートを発表し、2024年を振り返る：1）価格戦争の年を経ての政策過渡年として、2024年の業種基本面は弱め。2）株価に関しては、二度の政策期待による上昇を経た後、年末の株価は政策期待から短期基本面に戻った。
この行では、旧式から新式に変更することでボトルネックが解消され、2025年にはより良い効果が期待できると指摘している。1）2024年は、旧式変更の年末効果が繁忙期よりも良くなる現象が見られ、これは主に前期の切り替え在庫削減やプロセスの複雑さ、旧式回収の要求が高いため、交換が抑制されているためである。11月以降、基準の切り替えが完了し、交換プロセスの最適化と条件の緩和が重なり、旧式変更の効果がより良く解放される。2）旧式変更のボトルネックは今年露呈し、解消され、販売代理店側の更新モデルは基本的に実行されており、来年の政策のテンポがより明確であるため、2025年には旧式変更の効果が充分に解放される見込みである。その中でも、主要企業はより多くの指定店舗を獲得し、より強力な資金力とより適切な運営を通じて、旧式変更からより多くの利益を得ることが期待される。
来年に向けて、この行は新しい国家基準の改訂案の実施が供給側の最適化と新たな旧式変更の需要刺激としての2つの主軸を代表し、業種の構造改善と需要の上振れをもたらすと見ている。業種の「お薦め」評価を維持し、特に雅迪控股(01585)、愛玛テクノロジーをお薦めし、リーダー企業がαとβの共鳴を実現することを強気に見ている。
