分析师认为，考虑到服务业务持续两位数的增长和不断扩大的毛利率，苹果2026财年的盈利能力可以达到8.52美元，比市场预期高出约4%。モルガンスタンレーは、アップル(AAPL.US)が2025年の首選株式であると述べ、アップル株式の保有評価と273ドルの目標株価を維持している。
智通财经APPの情報によると、モルガンスタンレーは、アップル(AAPL.US)が2025年の首選株式であると述べ、アップル株式の保有評価と273ドルの目標株価を維持している。エリック・W・伍德林(Erik W . Woodring)が率いるアナリストは、彼らが以下の点を強気で見ていると述べている：アップル智能(Asia Vets)が2026会計年度からiPhoneの交換周期を加速させる; サービスビジネスが二桁成長を維持している; 粗利率も増加している。
アナリストの「保有」論点は、アップル社が史上最大の機器アップグレード周期の波に乗っているためである。なぜなら、Apple Intelligenceの導入（および限定的な後方互換性）が周期のアップグレードと新ユーザーの獲得を改善し、更新周期を加速させており、2025及び2026会計年度に記録的な周期を推進しているからであり、この周期は現在マーケットにおいて過小評価されている。
アナリストは、サービスビジネスの持続的な二桁成長と拡大する粗利率を考慮すると、アップルの2026会計年度の収益性は8.52ドルに達する可能性があり、これはマーケットの予想を約4%上回ると述べている。
アナリストは、過去1か月間、アップルの株式はS&P 500 Indexよりも10ポイント高いパフォーマンスを示しており、現在の株価は歴史的な高値にあると述べている。アナリストたちは、アップル社の最近の素晴らしいパフォーマンスの一部が市場要因とショートカバーに起因すると考えているが、彼らはまた、アップルが2026会計年度に収益性を8.5ドル以上に引き上げる能力があると信じており、これは投資家が過去の周期よりも早く次のiPhone周期の価格を設定する可能性があるため、アップルの最近のパフォーマンスを支える要因になるとも述べている。
アナリストたちは、アップルの最近の需要がまだ良い面と悪い面が混在しているとし、サービスビジネスの成長が彼らの予想を上回っているが、Apple Intelligenceが米国以外のユーザーに広く提供されていないため、iPhone及び製品の成長は相対的に疲れていると述べている。
しかし、アナリストたちは、2025会計年度が嵐の前の静けさを代表すると思っており、2026会計年度のファンダメンタルは加速するはずであると述べている。
伍德リンと彼のチームは、投資家と五つの重要なトピックについて議論し、以下の点に強気を示しました：1) アップルのスマート技術が2026会計年度にiPhoneの交換周期を加速させること; 2) 中国の輸入関税リスクは限られている; 3) サービス業は二桁成長を維持している; 4) iPhoneの粗利率がさらに上昇する可能性。
さらに、アナリストは投資家に対し、米国司法省（Department of Justice、略称DOJ）がAlphabetを提訴することがアップルにどのような影響を及ぼすと考えているか、またこの事件の発生時期について尋ねました。
先月、米国司法省はGoogleに対する独占行為の懸念から、重要な措置を提案し、GoogleにそのChromeブラウザを売却させるよう求めています。
アナリストたちは、アップルの中短期的なGoogleのトラフィック取得コスト（TAC）リスクについて楽観的な見方を示し、これらのリスクは依然として限られていると考えています。トラフィック取得コストは、企業が自社のウェブサイトやアプリケーションに訪問者を引き付けるために複数のオンラインチャネルを通じて費やす費用を指します。9月30日までの第三四半期におけるAlphabetのTACは約137.2億ドルであり、前年同期は126.4億ドルでした。
