金吾財訊 | 国証国際は、2025年を展望し、米連邦準備制度が利下げの周期を開始し、AH高プレミアム率の下で香港株のコストパフォーマンスが際立つことで、香港株の流動性が改善されると指摘しています。医療関連セクターに対しては、「医療保険+商業保険」モデルの進展と政策支持などの要因により、業種の規模はさらなる拡大が見込まれます。
同行は、革新、海外進出、政策の発展に応じた3つの投資の主軸を強気としています：
1、革新：金利に敏感な革新的医薬品とmedical deviceは、流動性の改善に伴い引き続き恩恵を受ける見込みです。同行は、2025年に革新的医薬品を発展させる主要な要因は以下の通りと考えています：（1）海外進出。中米の価格差が大きいため、企業はライセンスアウトを通じて市場の天井を開いていくことができます。（2）国家および地方政府が続々と革新医薬品の発展を奨励する政策を打ち出しています。（3）医療保険交渉や集中的な購入を通じて革新的医薬品の発展が推進されています。（4）「医療保険+商業保険」モデルが健康保険のスペースを開き、革新的医薬品の発展の余地が広がります。さらに、同行は減量薬GLP-1のインダストリーグループの成長にも期待しています。
2、海外進出：革新的医薬品企業とmedical device会社は、海外進出を通じて継続的に市場の天井を開いていく見込みです。
3、政策の発展に応じる：政策の刺激と消費の回復の恩恵を受けて、消費関連医療と医療美容セクターは再び成長する可能性があります。同行は、内生外延の安定した推進、差別化された専門的な特徴、低評価の消費関連医療シンボルや製品力、ブランド力、マーケティングの優位性を持つ美容製品に注目することを提案しています。
