12月以来，超107亿元资金净流入债券ETF，博时可转债ETF、富国政金债券ETF本月资金净流入额48.76亿元、40.55亿元。今年以来、債券ETF市場は急速に発展しています。
12月17日現在、債券ETFの規模は1646億元を超えました。現在、市場には規模が100億を超える債券が5つあり、その中で博時可転債ETF、富国政金債券ETF、海富通短融ETF、海富通城投債ETF、平安会社債ETFの規模はそれぞれ361.32億元、334.95億元、286.87億元、135.00億元、109.75億元です。
年初から現在にかけて、すべての債券ETFはプラスになっています。その中で、30年国債ETFは年内に20％以上の上昇を、10年地方債ETFは年内に10％以上の上昇を記録しています。
12月以降、債券ETFに107億元を超える資金が純流入しています。博時可転債ETFおよび富国政金債券ETFの今月の資金純流入額はそれぞれ48.76億元、40.55億元です。
年初から現在にかけて、債券ETFに693億元を超える資金が純流入しています。博時可転債ETF、富国政金債券ETF、海富通短融ETFの年内の純流入額はそれぞれ277.53億元、244.80億元、104.17億元です。
債券市場に関して、華創証券は次のように指摘しています：
極端な緩和期待の下、債券市場は非安定状態にあり、従来の常識で理解することはできない。満期利回りは急速に大幅に低下した後、市場は反転リスクに注目しているが、短期的には明確な弱気要因は見当たらない。（1）もし総量緩和政策が実施されれば、利確の動きが見られるだろうが、短期的には預金準備率引き下げの確率が低下している。（2）年末に向けて資金価格の層別変動リスクに注目しているが、DR007-政策金利はさらなる上昇の余地が限られている。（3）リスク許容度の改善の変化に注目しているが、短期的には政策や経済データの空白期間にある。（4）中央銀行が長期債リスクを管理する操作が実行されるかに注目しているが、8月の経験が機関投資家に配置のチャンスを提供している。（5）過度の上昇後の債券市場の調整リスクに注目しているが、配置の盤面が守られている下では、年末の債券市場の調整幅は通常限られている。
短期的には債券市場に明確な反転をもたらす弱気要因は不足しているが、同時に満期利回りが急速に低下した後の大規模な買い増しのコストパフォーマンスも高くはない。（1）これまでに買い増しを行った口座への提案：見ることに専念し、流れに乗ること；（2）口座にまだ増資がある場合：「資金が多い」下での利差発掘のロジックに従い、満期利回り曲線の凸点を探索して配置すること。
Zheshangのリサーチレポートによれば、貨幣緩和周期の下で、長期的な視点（3-5年）での10年国債利率の実行中枢は1.5-2.0%であり、10年国債利率の底は1.5%以下へと低下する可能性がある。これは、今回の跨年相場のレベルとペースが市場の予想を超えるものであるが、終局的な思考に基づけば、1.8%が10年国債利率の中枢であり、下限レベルではないことを意味する。終局的な思考に対する政治局会議及び中央経済工作会議の貨幣政策に対する方針定義は、債券市場でのロングポジションの確実性を高めた。今回の跨年相場はまだ終了していない。来年の春節前の債券市場には明確な弱気要因は存在しない。利好要因としては現在、利下げ、利子引き下げ、保険の開門紅資金及びリファイナンス債の資金が続々と回収されることによって生じる配置需要があるため、軽々しく利確することは避けるべきである。次の重要な節目は次の利下げ実施時の利確及び二会前後の増量政策の期待による影響である。
