Goldman Sachs analyst Brian Lee revised ratings for key residential solar stocks. The analyst notes there is a disconnect between the mid-to-long-term fundamentals and valuations for solar/storage equities heading into 2025.
Solar equities appear to be overpricing risks tied to policy uncertainty, even though secular growth drivers, such as U.S. power demand and pricing, remain strong.
SEDG: The analyst upgraded SolarEdge Technologies, Inc. (NASDAQ:SEDG) rating to Buy from Sell and raised the price target to $19 (from $10 prior).
After a challenging period, including a tough U.S. residential solar market and weaker European demand, the analyst notes estimates have bottomed, and concerns about SEDG's $350 million debt in 2025 are overstated.
SEDG's recent cost-cutting measures, including headcount and facility reductions, strengthen the outlook, adds the analyst.
Lee says that while the call may be early, he sees a turnaround as the company benefits from improved cost control and a better product mix.
The analyst sees FY25 as a key inflection point, with growth likely accelerating in FY26.
The analyst estimates negative EPS for FY25 but expects a positive fourth-quarter FY25 and strong growth in FY26. The EPS estimate of $1.64 for FY26 is well above the consensus of $0.55, adds the analyst.
CSIQ: Meanwhile, Lee downgraded Canadian Solar Inc. (NASDAQ:CSIQ) to Sell from Neutral and cut the price target to $11 (from $14 prior).
The analyst's negative outlook stems from policy risks under the Trump administration and tariffs on solar imports from Southeast Asia.
As a major foreign supplier of solar panels to the U.S., CSIQ is highly exposed to these risks, which will impact its margins, especially given the U.S. has been one of the more profitable markets recently, says the analyst.
The analyst also sees consensus estimates as overly optimistic, with the 2025-2026 EBITDA projections 35% – 40% below the Street's, as recent policy changes and the uncertain outlook are not fully reflected in market expectations.
The analyst says 2024-2025 EBITDA estimates remain largely unchanged, while the 2026 estimate is revised down by 6% to $688 million due to a bleak outlook.
Price Action: SEDG shares are up 23.3% at $15.19, while CSIQ shares are up 0.86% at $11.76 at the last check Tuesday.
Read Next:
- SolarEdge Shutters Energy Storage Division, Slashes 500 Jobs In Solar-Centric Pivot: Details
Photo via Shutterstock.
ゴールドマンサックスグループのアナリスト、ブライアン・リーは、主要な住宅用太陽光エネルギー株の評価を見直しました。アナリストは、2025年に向けて太陽光/ストレージ株の中長期的なファンダメンタルズとバリュエーションとの間に乖離があると指摘しています。
太陽光エネルギー株は、米国の電力需要や価格設定などの世俗的成長要因が強いにも関わらず、政策の不確実性に関連したリスクを過剰に評価しているようです。
SEDG: アナリストは、ソーラーエッジテクノロジー社（ナスダック:SEDG）の評価を売りから買いに引き上げ、目標株価を10ドルから19ドルに引き上げました。
厳しい米国の住宅用太陽光エネルギー市場と低迷する欧州の需要を含む困難な時期の後、アナリストは、見積もりが底を打ち、2025年のSEDGの35000万ドルの負債に関する懸念は過大評価されていると述べています。
SEDGの最近のコスト削減策、包括的な人員削減と施設の削減は、見通しを強化するとアナリストは付け加えています。
リーは、コールは早すぎるかもしれないが、同社がコスト管理の改善と製品ミックスの向上に恩恵を受けることで、回復が見込まれると考えています。
アナリストは、2025年度が重要な転換点になると見ており、2026年度には成長が加速する可能性が高いとしています。
アナリストは、2025年度のEPSはネガティブになると見積もっていますが、2025年度第4四半期にはポジティブな成長を期待しており、2026年度には強い成長が見込まれると述べています。2026年度のEPS見積もりは1.64ドルで、コンセンサスの0.55ドルを大きく上回っていますとアナリストは付け加えています。
CSIQ: 一方、リーはカナディアン・ソーラー（ナスダック:CSIQ）をニュートラルから売りに格下げし、目標株価を$11（以前は$14）に引き下げました。
アナリストの否定的な見通しは、トランプ政権下での政策リスクと、アジア南東部からの太陽光エネルギー輸入に対する関税から生じています。
アメリカに太陽光パネルを供給する主要な外国企業として、CSIQはこれらのリスクに高度にさらされており、特に最近アメリカがより利益を上げやすい市場の一つであるため、その利益率に影響を及ぼすとアナリストは述べています。
アナリストは、2025-2026年のEBITDAの予測が市場の期待に対して35% – 40%低いと見ており、コンセンサス予測を過度に楽観的だと考えています。最近の政策変更と不確実な見通しが市場の期待に十分に反映されていないためです。
アナリストによれば、2024-2025年のEBITDA見積もりはほぼ変わらないが、2026年の見積もりは薄暗い見通しを受けて6%引き下げられ、$68800万になっています。
価格の動き: SEDGの株価は$15.19で23.3%上昇し、CSIQの株価は最終確認時に$11.76で0.86%上昇しました。
次を読む：
- ソーラーエッジがエネルギー貯蔵部門を閉鎖し、太陽光中心の方針転換のために500人の人員削減を行う: 詳細
写真提供：シャッターストック
