Wall Street began Tuesday's session on a weaker note, with major indices slipping after November's robust retail sales report reignited investor concerns that the Federal Reserve might hold back interest rate cuts next year.
The data, which underscored resilient consumer spending heading into the holiday season, added a fresh layer of uncertainty to the Fed's future rate path ahead of Wednesday's highly awaited December Federal Open Market Committee meeting.
Retail sales surged 0.7% last month, outperforming consensus estimates of a 0.5% increase and marking a notable acceleration from October's upwardly revised 0.5% gain.
On an annual basis, sales climbed 3.8%, hitting their fastest pace since December 2023. A significant portion of the strength came from auto sales, which soared 2.6% on a monthly basis and by a robust 6.5% year-over-year, highlighting consumers' willingness to make big-ticket purchases in the fourth quarter of the year.
Spending was also robust in other categories. Nonstore retailers, driven by e-commerce activity, posted a 1.8% monthly gain, reflecting the growing dominance of online shopping as the holiday season commenced. Sporting goods, hobby, and book stores registered a 0.9% uptick, showing steady demand for discretionary items.
Market Reaction: Pressure Builds On Equities
The stronger-than-expected data put equity markets under pressure, as investors recalibrated their expectations for the Fed's next moves.
The S&P 500 index – as tracked by the SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) – and Dow Jones Industrial Average both fell 0.7%, while the Nasdaq 100 – tracked by the Invesco QQQ Trust, Series 1 (NASDAQ:QQQ) – slid 0.8%, weighed down by weakness in the chip sector.
Investors Face Fed Uncertainty
The robust retail sales data is the latest in a series of reports—alongside hotter-than-expected inflation prints and upbeat December Purchasing Managers' Index surveys—that challenge the case for aggressive rate cuts next year.
While a 25-basis-point reduction at the Fed's policy meeting this week is widely anticipated, the central bank's outlook for 2025 remains in question.
Fed fund futures now suggest an 80% chance the Fed will hold rates steady at its January meeting, while expectations for a March rate cut have softened, with odds slipping to 58% from 60% a day earlier.
Betting-implied odds from CFTC-regulated Kalshi continue to suggest an elevated 92% probability of four cuts next year, yet financial markets now imply only three rate cuts.
Top 5 S&P 500 Performers
Company | Price ($) | % Change |
|---|
SolarEdge Technologies Inc. (NASDAQ:SEDG) | 14.35 | +16.57% |
Pfizer Inc. (NYSE:PFE) | 26.24 | +3.88% |
ON Semiconductor Corp. (NASDAQ:ON) | 68.65 | +3.26% |
Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) | 475.11 | +2.82% |
Moderna Inc. (NASDAQ:MRNA) | 42.81 | +2.37% |
Top 5 S&P 500 Losers
Company | Price ($) | % Change |
|---|
Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) | 234.36 | -6.29% |
APA Corporation (NASDAQ:APA) | 21.00 | -4.35% |
Constellation Energy Corp. (NASDAQ:CEG) | 231.09 | -3.43% |
Humana Inc. (NYSE:HUM) | 252.18 | -3.33% |
NRG Energy Inc. (NYSE:NRG) | 91.18 | -3.25% |
Top 5 Nasdaq 100 Performers
Company | Price ($) | % Change |
|---|
Super Micro Computer Inc. (NASDAQ: SMCI9 | 34.47 | +3.08% |
Tesla Inc. | 472.84 | +2.33% |
Regeneron Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ: REGN) | 740.51 | +2.24% |
ASML Holding N.V. (NASDAQ:ASML) | 738.86 | +2.22% |
NXP Semiconductors N.V. (NASDAQ:NXP) | 222.95 | +2.21% |
Top 5 Nasdaq 100 Losers
Company | Price ($) | % Change |
|---|
Marvell Technology Inc. (NASDAQ:MRVL) | 114.10 | -8.52% |
Broadcom | 234.15 | -6.37% |
Nvidia | 127.15 | -3.65% |
Constellation Energy | 231.04 | -3.45% |
SiriusXM Holdings Inc. (NASDAQ:SIRI) | 22.02 | -2.76% |
Read now:
Image created using photos from Shutterstock.
ウォールストリートは火曜日のセッションを弱含みで始め、主要指数は11月の堅調な小売売上高報告を受けて、連邦準備制度が来年の利下げを控える可能性があるとの懸念が再燃し、下落しました。
ホリデーシーズンに向けて堅調な消費者支出を強調するデータは、水曜日に予定されている12月の連邦公開市場委員会の重要な会議を前に、連邦準備制度の将来の金利の道筋に新たな不確実性の層を加えました。
小売売上高は先月0.7%急増し、コンセンサス見通しの0.5%の増加を上回り、10月の上方修正された0.5%の増加から顕著な加速を示しました。
年ベースで、売上高は3.8%上昇し、2023年12月以来の最速のペースに達しました。強さの大部分は自動車販売から来ており、月ベースで2.6%、前年比で堅調な6.5%の急増を記録し、年末の四半期における消費者の高額商品購入意欲が示されています。
他のカテゴリーでも支出は堅調でした。非店舗小売業者はeコマース活動に後押しされて、月間1.8%の増加を示し、ホリデーシーズンが始まる中でオンラインショッピングの支配力が増していることを反映しています。スポーツ用品、趣味、および書店は0.9%のアップティックを記録し、裁量消費財の安定した需要を示しました。
市場の反応：株式に圧力がかかる
予想以上のデータは株式市場に圧力をかけ、投資家は連邦準備制度の次の動きに関する期待を再調整しました。
S&P 500 Index – SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) により追跡される – とNYダウはどちらも0.7%下落し、ナスダック100 – インベスコQQQ信託シリーズ1 (NASDAQ:QQQ) により追跡される – は0.8%下落し、半導体セクターの弱さに押し下げられました。
投資家はFRBの不確実性に直面しています
堅調な小売売上高データは、一連の報告の最新のもので、予想よりも高いインフレの印や、楽観的な12月の購買担当者指数の調査が続き、来年の攻撃的な利下げの根拠に挑戦しています。
今週の連邦準備制度理事会の政策会議で25ベーシスポイントの引き下げが広く予想されているが、2025年に対する中央銀行の見通しは依然として不透明である。
FRBの資金先物は、1月の会合で金利を据え置く可能性が80%であることを示唆しており、3月の利下げに対する期待は和らぎ、確率は前日の60%から58%に下がっています。
CFTC規制のKalshiからの賭けに基づく確率は、来年の4回の利下げの可能性が92%で高いと示し続けていますが、金融市場は現在、利下げは3回のみを示唆しています。
S&P 500のトップ5のパフォーマー
会社 | 価格 ($) | ％変化 |
|---|
ソーラーエッジ・テクノロジーズ (ナスダック:SEDG) | 14.35 | +16.57% |
ファイザー（NYSE:PFE） | 26.24 | +3.88% |
オンセミコンダクター (ナスダック:ON) | 68.65 | +3.26% |
テスラ・インク (ナスダック:TSLA) | 475.11 | +2.82% |
モデルナ (ナスダック:MRNA) | 42.81 | +2.37% |
S&P 500のトップ5の下落銘柄
会社 | 価格 ($) | ％変化 |
|---|
ブロードコム株式会社 (NASDAQ:AVGO) | 234.36 | -6.29% |
アパッチ (ナスダック:APA) | 21.00 | -4.35% |
コンステレーション・エナジー Corp. (ナスダック:CEG) | 231.09 | -3.43% |
Humana Inc.（NYSE：HUM） | 252.18 | -3.33% |
エヌアールジー・エナジー (NYSE:NRG) | 91.18 | -3.25% |
トップ5ナスダック100パフォーマー
会社 | 価格 ($) | ％変化 |
|---|
スーパー・マイクロ・コンピューター (NASDAQ: SMCI9 | 34.47 | +3.08% |
テスラ・インク。 | 472.84 | +2.33% |
リジェネロンファーマシューティカルズ (ナスダック: REGN) | 740.51 | +2.24% |
ASMLホールディングN.V.（ナスダック: ASML） | 738.86 | +2.22% |
NXPセミコンダクターズ N.V. (ナスダック:NXP) | 222.95 | +2.21% |
トップ5のNasdaq 100の下落銘柄
会社 | 価格 ($) | ％変化 |
|---|
マーベル・テクノロジー・グループ (ナスダック:MRVL) | 114.10 | -8.52% |
Broadcom | 234.15 | -6.37% |
エヌビディア | 127.15 | -3.65% |
Constellation Energy | 231.04 | -3.45% |
シリウスXMホールディングス株式会社 (ナスダック:SIRI) | 22.02 | -2.76% |
今すぐ読む:
Shutterstockの写真を使用して作成された画像。
