金吾財訊 | 革新的医薬品テー マの多くが上昇し、聖ノア医薬(02257)は11.56%の上昇、百奥赛图(02315)は9.68%の上昇、歌礼制薬(01672)は7.98%の上昇、緑竹生物(02480)は4.73%の上昇、ZAI LAB(09688)は4.41%の上昇、康诺亚(02162)は1.34%の上昇、中国生物製薬(01177)は0.95%の上昇、信達生物製薬(01801)は0.69%の上昇
银河证券は次のように報告しています。1）医薬イノベーションは医薬の成長の核心的な原動力です。革新的医薬品はMe-tooからFirst-in-classに移行し、FICとFFパイプラインの成長率はMe-tooパイプラインを超えています。medical instrumentsは常に高端化、統合化の方向に進化しています。2）海外輸出はドルの利下げを背景に加速が期待されており、高い価格設定が高いマーケット回報率をもたらします。革新的医薬品、注射剤、高端器械の分野に注目してください。3）政策圧力がコスト削減と効率向上を促進し、効率が企業の成長にとっての生命線となります。生産段階でのプロセス最適化と設備更新+原材料消耗品の国産代替、流通段階でのデジタルマーケティング+スマート物流+電子処方の流通、医療サービス段階での第三者検査/画像診断およびチェーン専門病院が、全インダストリーグループの効率向上に徐々に重視されています。4）医薬消費は政策刺激の下で復活が期待されます。マクロ的に医薬に直接影響を与える要因は消費復活と投資・融資の改善であり、経済予測が好転する中で消費医療が最初に恩恵を受けることが期待されています。
国証国際は発表し、2025年に展望しています。米連邦準備制度が利下げサイクルに入る中、AH高プレミアム率の下で香港株のコストパフォーマンスが際立つため、香港株の流動性が改善される見込みです。医薬セクターに関しては、「保険制度+商業保険」モデルが継続的に進展し、政策の支援などの要因によって業種規模がさらに拡大することが期待されています。この銀行は、革新、海外展開、政策に適応した発展という3つの主要な投資ラインを強気に見ています。1、革新：金利に敏感な革新的医薬品と器械は流動性の改善に伴い、引き続き恩恵を受けると考えています。この銀行が2025年に革新的医薬品の発展を推進する主要な要因は以下の通りです：（1）海外展開。中米の価格差が大きいため、企業はライセンス・アウトを通じて市場の上限を広げることができます。（2）国家および地方政府が相次いで革新的医薬品の発展を奨励する政策を発表しています。（3）保険衛生の交渉や集約購入を通じて革新的医薬品の進展が絶えず促されます。（4）「保険制度+商業保険」モデルは健康保険の分野を拡大させ、革新的医薬品の発展の余地が広がります。さらに、この銀行は減量薬GLP-1のインダストリーグループなど新興トラックの成長にも注目しています。2、海外展開：革新的医薬品企業やmedical instruments会社は海外展開を通じて市場の上限を広げることが期待されています。3、政策に適応した発展：政策刺激と消費復活の恩恵を受け、消費医療と医療美容セクターが成長の回復が期待されています。この銀行は、内生外延が安定して進行し、差別化された専門的な特色を持ち、評価が低い消費医療シンボルや、製品力、ブランド力、マーケティング優位性を持つ化粧品シンボルに注目することを提案しています。