On Wednesday, the Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) announced significant measures to protect consumers from deceptive credit card practices and help them save money on interest and fees.
These efforts include issuing a circular to law enforcement agencies, publishing new research on retail credit cards, and launching a comparison tool to aid consumers in navigating the credit card market.
Investors will closely watch credit card companies, including Visa Inc (NYSE:V), Mastercard Inc (NYSE:MA), American Express Co (NYSE:AXP), Affirm Holdings, Inc (NASDAQ:AFRM), Corpay, Inc (NYSE:CPAY), Global Payments Inc (NYSE:GPN) and Shift4 Payments, Inc (NYSE:FOUR).
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According to the CFPB, some credit card issuers may be engaging in illegal practices such as devaluing rewards points or miles, making it difficult for consumers to redeem promised benefits.
The agency highlighted that companies could face penalties if they fail to deliver advertised rewards, mislead users with hidden terms, or revoke rewards through unclear policies.
The circular aims to deter companies from engaging in bait-and-switch tactics and to encourage fair competition within the credit card industry.
As part of its ongoing research, the CFPB discovered that retail credit cards often charge higher interest rates than general-purpose cards. According to the study, more than 90% of retail cards carry a maximum annual percentage rate (APR) above 30%, compared to just 38% for non-retail cards.
Retail cards, frequently promoted during peak shopping seasons, also account for a disproportionate share of late fees, highlighting potential consumer risks.
The CFPB unveiled its "Explore Credit Cards" tool to address these concerns, designed to provide unbiased information about over 500 credit cards. Unlike traditional comparison sites, this platform enables users to compare cards based on interest rates, fees, and rewards without pay-to-play promotions.
Earlier this year, the CFPB revealed that larger credit card issuers charge significantly higher interest rates than smaller banks and credit unions. By making average interest rate data publicly accessible, the CFPB aims to empower consumers to make informed decisions and find the best rates tailored to their needs.
The CFPB plans to continue monitoring the credit card market and welcomes voluntary data contributions from additional issuers to enhance its comparison tool further.
In October, the CFPB ordered Apple Inc (NASDAQ:AAPL) and Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) to pay $89 million in fines for deceptive practices regarding the Apple Card.
In December, Morgan Stanley (NYSE:MS) Wealth Management agreed to pay a $15 million fine after the SEC found the firm failed to prevent financial advisors from using client funds to cover personal credit card bills. The SEC investigation uncovered gaps in supervisory practices between 2015 and 2022, allowing unauthorized Automated Clearing House (ACH) transfers to advisors' accounts.
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水曜日、消費関連金融保護局(CFPB)は、消費者を欺くクレジットカードの慣行から守り、利息や手数料の節約を助けるための重要な措置を発表しました。
これらの取り組みには、法執行機関への通知を発行し、小売クレジットカードに関する新しい研究を出版し、消費者がクレジットカード市場をナビゲートするのを支援する比較ツールを立ち上げることが含まれています。
投資家は、Visa Inc (NYSE:V)、マスターカード Inc (NYSE:MA)、アメリカン・エキスプレス Co (NYSE:AXP)、アファームホールディングス Inc (NASDAQ:AFRM)、Corpay Inc (NYSE:CPAY)、グローバル・ペイメンツ Inc (NYSE:GPN)、およびシフト4ペイメンツ Inc (NYSE:FOUR) を含むクレジットカード会社に注目するでしょう。
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CFPbによると、一部のクレジットカード発行会社は、報酬ポイントやマイルの価値を下げるなどの違法行為を行い、消費者が約束された利益を引き換えるのを難しくしている可能性があります。
この機関は、企業が宣伝された報酬を提供できない場合や、隠れた条件でユーザーを誤解させたり、不明確な方針で報酬を取り消した場合、罰則を受ける可能性があることを強調しました。
この通知は、企業がバイト・アンド・スイッチ戦術を使用するのを思いとどまらせ、クレジットカード業界内での公正な競争を奨励することを目的としています。
CFPbの継続的な研究の一環として、小売クレジットカードは一般的な目的のカードよりも高い金利を請求することが多いことが発見されました。この研究によると、小売カードの90%以上が30%を超える最大年利(APR)を持ち、非小売カードはわずか38%です。
小売カードは、ピークショッピングシーズンに頻繁に宣伝されており、遅延手数料の不均衡なシェアを占めており、消費関連のリスクを強調しています。
CFPBは、500以上のクレジットカードに関するバイアスのない情報を提供するために「クレジットカードを探す」ツールを発表しました。従来の比較サイトとは異なり、このプラットフォームでは、ユーザーが利率、手数料、報酬に基づいてカードを比較でき、支払いを伴うプロモーションなしで利用できます。
今年初め、CFPBは、大手クレジットカード発行会社が小規模な銀行や信用組合よりもはるかに高い利率を請求していることを明らかにしました。平均利率データを公にアクセス可能にすることで、CFPBは消費関連が情報に基づいた決定を下し、ニーズに合った最良の利率を見つける力を与えることを目指しています。
CFPBは、クレジットカード市場を引き続き監視する計画であり、比較ツールをさらに強化するために追加の発行者からの自主的なデータ提供を歓迎しています。
10月に、CFPBはアップル (ナスダック:AAPL) とゴールドマン・サックス (NYSE:GS) に対し、アップルカードに関する欺瞞行為で8900万ドルの罰金を支払うよう命じました。
12月に、モルガンスタンレー (NYSE:MS) のウェルスマネジメントは、SECが同社が顧客の資金を使用して個人のクレジットカードの請求を支払うことを防ぐことに失敗したとして、1500万ドルの罰金を支払うことに合意しました。SECの調査は、2015年から2022年の間に監督実践に隙間があり、無許可の自動送金 (ACH) がアドバイザーの口座に送金されることを許可していたことを明らかにしました。
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