The Federal Reserve announced a widely anticipated 25-basis-point interest rate cut at its December meeting Wednesday, lowering the federal funds rate to a range of 4.25% to 4.5%.
The cut is the third consecutive reduction in borrowing costs following a 50-basis-point cut in September and a 25-basis-point move in November and brings rates to the lowest level since January 2023.
Tthe Fed now projects two additional 0.25% rate cuts in 2025, a meaningful revision from the full percentage point of cuts expected in September. Markets reacted sharply lower following the Fed's decision with the SPDR S&P 500 (NYSE:SPY) ending the session 2.98% lower at $586.28 and the Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) closing 3.61% lower at $516.47.
Expert Ideas: Chris Zaccarelli, chief investment officer for Northlight Asset Management, said that markets are forward-looking and reacted to the Fed's 2025 projection and not the quarter-point cut that it also delivered.
"Santa came early and dropped a 25-bps rate cut in the market's stocking but accompanied it with a note saying that there would be coal next year," Zaccarelli said.
Bill Adams, chief economist for Comerica Bank, said the Fed is reacting to the incoming Trump administration's policies, which it sees as most likely to boost growth and inflation, as well as tighten the job market.
Trump does not have much control over the pace of rate cuts in the near term, Adams said, but "that could change in 2026 if President-elect Trump gets the Senate to confirm a new Fed chair who is more sympathetic to his policy goals."
Charlie Ripley, senior investment strategist for Allianz Investment Management, highlighted the growing concerns around inflation and the Fed's dot-plot, which shows shallower rate cuts ahead in both 2025 and 2026.
"The main takeaway from today's Fed meeting was that inflation risks are back, and the Fed is clearly concerned," Ripley said.
"The Fed has been able to maneuver 100 basis points of cuts so far in this cycle but given the trajectory of the economy and the recent uptick of inflation, it is going to be more difficult for the Fed to provide basis to continue cutting rates at the same pace," he added.
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連邦準備制度は、12月の会議で広く予想されていた25ベーシスポイントの金利引き下げを発表し、フェデラルファンド金利を4.25%から4.5%の範囲に引き下げました。
この引き下げは、9月の50ベーシスポイントの引き下げと11月の25ベーシスポイントの引き下げに続く3回連続の借入コストの減少であり、2023年1月以来の最低水準に金利をもたらします。
連邦準備制度は、2025年にさらに2回の0.25%の金利引き下げを予測しており、これは9月に期待されていた1ポイントの引き下げからの重要な修正です。市場は連邦準備制度の決定を受けて急激に下落し、SPDR S&P 500（NYSE:SPY）は586.28ドルでセッションを2.98%下落して終了し、インベスコQQQ 信託シリーズ1（NASDAQ:QQQ）は516.47ドルで3.61%下落して取引を終えました。
専門家のアイデア：ノースライトの資産管理チーフ投資責任者クリス・ザッカレリは、市場は先を見越しており、連邦準備制度の2025年のプロジェクションに反応し、また同時に実施された四分の一ポイントの引き下げには反応しなかったと述べました。
"サンタが早めに来て、市場のストッキングに25ベーシスポイントの金利引き下げを落としたが、来年は石炭があるというメモを添えていた"とザッカレリは言った。
コメリカ銀行のチーフエコノミストビル・アダムスは、連邦準備制度は新しいトランプ政権の政策に反応しており、それが成長とインフレを促進する可能性が最も高く、雇用市場を引き締めると考えていると言いました。
アダムスは、トランプは短期的には金利引き下げのペースをあまり制御できないが、「2026年には当選したトランプが新しい連邦準備制度の議長を上院に確認させれば、状況が変わる可能性がある」と述べました。
アリアンツ投資管理の上級投資ストラテジストシャーリー・リプリーは、インフレに関する懸念の高まりと連邦準備制度のドットプロットについて強調し、2025年と2026年に浅い金利引き下げが見込まれることを示しました。
「今日の連邦準備制度の会議からの主な結論は、インフレのリスクが再び存在しており、連邦準備制度が明らかに懸念しているということです」とリップリーは述べました。
「連邦準備制度は、これまでのサイクルで100ベーシスポイントの利下げを行うことができましたが、経済の軌道と最近のインフレの増加を考慮すると、同じペースでの利下げを続けるための根拠を提供することはより困難になるでしょう」と彼は付け加えました。
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