同时，美联储也上调了对通胀的预测。对2024至2026年底核心PCE通胀预期中值分别为2.8%、2.5%、2.2%，9月时的预期分别为2.6%、2.2%、2.0%。鲍威尔表示，2024年下半年经济增长快于预期，他对经济非常乐观，预计明年又是好年景。12月19日凌晨、米国連邦準備制度理事会は連邦基金金利目標範囲を25ベーシスポイント引き下げ、4.25%から4.50%の間に設定することを発表し、マーケットの一般的な予測に合致しました。
これは、9月に50ベーシスポイント、11月に25ベーシスポイントの利下げを行った後の再度の利下げであり、今年は三回連続で利下げを実現し、合計で100ベーシスポイントの利下げとなりました。
最新の点陣図によれば、米国連邦準備制度理事会は来年の利下げに対する期待を弱めました。2025年には各25ベーシスポイントで2回利下げすると予想されており、9月に初めて利下げを行った際には2025年に4回、各25ベーシスポイントの利下げが期待されていました。
同時に、米国連邦準備制度理事会はインフレ予測を引き上げました。2024年から2026年末までのコアPCEインフレの中央値はそれぞれ2.8%、2.5%、2.2%とされ、9月の予測はそれぞれ2.6%、2.2%、2.0%でした。パウエル氏は、2024年下半期の経済成長は予想を上回るとし、経済に対して非常に楽観的であり、来年も良い年になると予想しています。
パウエル氏は会議後のニュース記者会見で、米国連邦準備制度理事会は利下げのペースを遅らせるタイミングにあるか、またはその近くにあると述べ、インフレ管理において顕著な進展があったと指摘しました。今後、政策金利を調整する際には「より慎重」になると考えられるとし、2025年には将来のデータに基づいて利下げの決定を行うと述べ、米国連邦準備制度理事会は金利調整プロセスに新たな段階に入っているとしています。
中信証券のリサーチレポートによれば、パウエル氏の発言から、米国連邦準備制度理事会は来年のインフレに対して明らかな懸念を抱いており、今回の金融政策会議はマーケットが一般的に予想していたタカ派よりもはるかに強いものとなりましたが、2025年に米国連邦準備制度理事会が2回利下げするという私たちの見解とも一致し、次回の政策会議では利下げを一時停止して観察する可能性が高いと予想されています。また、明確な指針を示すのは3月の会議まで待たなければならないかもしれません。
民生宏観のリサーチレポートも、下半期には米国連邦準備制度理事会が「観望期」に入るとし、トランプ政策の「コンボ」が経済データに与える影響が拡大し、関税と移民政策の厳格化の実施を待つことになると述べ、2026年にさらなる利下げの可能性があるとしています。
米国連邦準備制度理事会が利下げを発表した後、米国株式市場は迅速に反応し、主要な3つの株価指数は全て「急落」しました。
18日の取引終了時点で、ナスダックは3.56%下落し、7月25日以来の最大の1日下落幅を記録しました。S&P 500 Indexは2.95%下落し、8月6日以来の最大の1日下落幅を記録しました。ダウ平均は2.58%下落し、10日連続下落となり、1974年10月以来の最長連続下落となりました。
米国債10年の利回りが大幅に上昇し、4.5%を突破しました。USDは108の水準を超え、2022年11月以来の最高値を更新しました。現物Goldは取引中に2600ドル/オンスの整数の水準を下回り、11月18日以来初めてのことです。
