智通財経APPによると、米国の金利が市場の予想通り0.25%減少し、今年3回目の利下げとなった。米国の金利は9月から現在まで累計で1%減少している。HSBC銀行と中銀香港は最優遇金利を0.125%引き下げて5.25%とし、その他の銀行も続く見込みである。

中原モーゲージの董事総経理である王美鳳氏は、最近銀行間の短期貸出金利が上昇し、1か月の香港ドルLIBORが約4%で横ばいになっているにもかかわらず、銀行が香港の最優遇金利の引き下げを決定したと指摘している。利下げ後の年内の金利は累計で0.625%減少し、マーケット金利は9月の4.125%から3.5%に徐々に減少している。平均450万香港ドルのモーゲージの場合、毎月の支払いは累計で1600香港ドル減少しており（減少率7.3%）、住宅購入者やローン返済者の負担はさらに軽減されている。

王美鳳氏は、前回の利上げ周期における香港の金利上昇幅が米国の金利上昇幅よりも小さかったため、米国の金利が5%を超えて上昇した場合でも、香港の金利は0.875%しか上昇しなかったと指摘している。したがって、米国が毎回利下げを行うたびに香港の金利が下がるわけではない。今回の利下げ周期では香港の金利の減少幅は米国の金利の減少幅よりも著しく少ないと見込まれる。王美鳳氏は、銀行が今年、金利を0.625%引き下げた後、来年はさらに0.25%引き下げる見込みであり、来年の米国の利下げを受けて香港の金利もさらに0.25%引き下げられ、金利は3.25%に達するだろうと述べている。

王美鳳氏は、香港の金利が利下げ周期を終えた後、更なる金利の低下があるかどうかは短期金利の低下幅によると指摘している。現時点でのH按の上限金利レベルによれば、1ヶ月の短期金利が2.2%を下回らなければ、金利は上限を越えて下がることはない。現時点での短期金利は4.5%を超えており、2.2%との間にはかなりの距離がある。しかし、もし来年短期金利が徐々に低下すれば、銀行の資金コストが減少し、銀行がモーゲージプランの金利を引き下げ、マーケット金利がさらに下落する可能性がある。前回の利上げ周期における実際の金利上昇幅は合計2.625%であり、これは単に銀行が金利を上げたからではなく、短期金利の上昇や銀行がモーゲージプランの金利を引き上げたことも要因となっている。そのため、来年の全体的な金利の変化は、金利の引き下げ幅、短期金利の低下の動向、銀行のモーゲージプランの金利の変化に応じて調整されることになる。

不動産市場について、王美鳳氏は、9月から利下げが始まり、不動産市場が回復し、その後、10月の住宅ローン全額返済緩和などの複数の強気な要因により活動が活発化したと述べている。11月には、米国のトランプ大統領当選や金融市場の変動などのニュースが影響し、市場の様子見ムードが強まったが、来年の利下げ期の継続、地元経済の回復が安定していること、住宅ローンの全面緩和、一つの契約で複数の行動が地元経済を活性化させ、中国本土が引き続き経済刺激策を打ち出すため、不動産市場は徐々に回復し、来年さらなる改善が期待されると信じている。

王美鳳氏は、来年の米国の利下げペースが鈍化する一方で、香港の銀行が今年は金利を0.625%引き下げるペースを速めたため、住宅購入者やローン返済者の負担が早期に軽減されることになる。また、今年の賃貸収入は平均で3.5%に上昇し、一部は4%以上になっており、市場の金利が3.5%と比較して、賃貸よりも購入の方が安いというケースがさらに増加している。多くの住宅を必要とする人々は賃貸から購入にシフトし、2027年までの利下げ期の継続が予想され、強気な要因が不動産市場を支えると期待されている。

米国の金利に関して、王美鳳氏は、米国の声明によると、今年米国の利下げは累計1%となり、来年の利下げペースは鈍化するが、利下げ周期は2027年まで続くと述べている。市場の共通認識としては、新しい米国大統領の経済政策がインフレの低下スピードを阻害する可能性があるため、来年の米国の利下げペースは鈍くなるかもしれない。しかし、米国は前回の積極的な利上げ期間の後、現時点で米国の金利は利下げ周期の初期段階にあり、高い水準で維持されており、高金利が持続すれば現在の経済に影響を与えることが予想される。米国の利下げ周期は依然として続く見込みで、高金利はさらなる利下げ調整が必要であり、利下げペースはインフレ動向、雇用、経済データの変化に影響される。来年の米国の利下げ幅は0.5%から0.75%に達する可能性があり、来年の米国の金利は4%未満に回帰する見込みである。