智通財経APPによると、ウォール街の有名投資銀行Stifelは最近、2025年の株式市場の展望を発表しました。この機関は、人工知能のマネタイズの道がますますスムーズになり、米連邦準備制度の利下げによって米国経済が基本的に「ソフトランディング」を実現しているため、マイクロソフト(MSFT.US)、サービスナウ(NOW.US)、およびデータドッグ(DDOG.US)など、完全な「AIアプリケーションプラットフォーム」を持つ一連のソフトウェア巨人が2025年に繁栄し、株価が上昇曲線を実現する見通しであると述べています。

セールスフォース、サービスナウ、パランティアテクノロジーズ、AppLovinなどのソフトウェア巨人のAI収益データおよび業績展望から、ソフトウェア株を巡る投資の波は「無考えの投機」ではなく、市場がソフトウェア企業に対して、歴史的なAIブームの下で今後、現在の数倍の強力な業績データが核心となる柱になると賭けていることが明らかです。ソフトウェア株はAI投資の熱潮を引き続きリードする見通しです。これらのソフトウェア巨人の決算発表は、AIアプリケーションソフトウェア製品が大手企業の顧客に急速に浸透しており、この勢いは少なくとも2〜3年続く可能性があり、最終的にはAIアプリケーションがますます大規模なC端消費者ユーザー群に広がる見込みを示しています。

AIチャットボットのような生成型AIアプリケーションとは異なり、マイクロソフト、サービスナウ、データドッグなどのソフトウェア企業は独自のソフトウェアエコシステムに特化したワンストップ「AIアプリケーションプラットフォーム」を持ち、この前例のないグローバル企業がAIに注力する熱潮から大きな恩恵を受けることが確実です。彼らは生成型AIに関連するB端およびC端のAIアプリケーションソフトウェア開発者エコシステムの構築に焦点を当て、全業界の非IT関係者がAIアプリケーションを開発するための技術的なハードルを大幅に引き下げることを目指しています。また、エヌビディアのAI GPUまたは自社開発のAIチップに基づいたクラウドAIトレーニング/推論コンピューティングリソースを提供し、AI大モデルに基づくアプリケーションソフトウェアのワンストップデプロイを大幅に簡素化し、AIワークロードを支えるための人工知能推論コンピューティングリソースを提供することを目指しています。

「2023年に強い業績を経た後、これらのソフトウェア企業は過去1年間で収益成長が加速し、最高約15%に達しました。2024年の全体的な収益成長は、第二四半期に11.8%で底を打ちましたが、第三四半期には150ベーシスポイント加速し、13.3%に達しました。」と、ブラッド・レーベックが率いるStifelのアナリストチームは2025年のソフトウェア株の深掘りプレビュー報告書で述べています。「現在の予測では第四四半期の成長が約11%に減速する可能性があるものの、通常の季節的支出パターンや経営陣の保守的な指針を考慮すると、これらの予測は少なくとも約300ベーシスポイント引き上げられると予想しています。」

「2025年を見据えると、これらのソフトウェア企業の経営陣は第一四半期の指針においてより保守的な態度をとると予想していますが、全体的には、人工知能の熱潮、経済、および金利などの多数の要因がこれらのソフトウェア企業に追加的な上昇の動機を提供するため、全体の収益成長率は2024年下半期の強力な実績と並ぶべきであると考えています。」と、彼は付け加えました。

そのため、Stifelはリサーチレポートでこれらのソフトウェア企業の今後12か月の目標株価を引き上げました。この機関は、マイクロソフトの株価予想を500ドルから525ドルに引き上げた一方で、サービスナウの株価は990ドルから1175ドルに大幅に引き上げられました。それに対し、マイクロソフトは水曜日に437.39ドルで、サービスナウは1060.99ドルで取引を終えました。

生成型のAIアプリケーションプラットフォームが少なくとも20%の業績成長をもたらす可能性があるため、StifelはDatadog(DDOG.US)の目標株価を141ドルから165ドルに引き上げました。

AWSやAzureのような多機能Cloud Computing Serviceプラットフォームと比較して、Datadogは展開されたAIアプリケーションを最適化するための補助ツールとしてさらに適しています。Datadogは生成型AIアプリケーションに特化した監視機能を新たに導入し、企業がLLMアプリケーションにおける問題、例えばパフォーマンスの低下、モデルの漂流、コストの急増、生成エラー（例えば「AIの幻覚」）を監視しトラブルシューティングするのを助け、リアルタイムの監視と故障排除機能を提供します。DatadogのBits AIモジュールは自然言語インターフェイスを提供し、ユーザーが対話型インターフェイスを通じて重要な指標、ログ、クラウドデータのトレーシングを迅速に取得し、専門的なソリューション（例えばコード修正提案、自動化テスト）を生成することを可能にします。

StifelはCyberArk(CYBR.US)の株価を335ドルから370ドルに引き上げました。Stifelは、このイスラエルに本社を置くソフトウェア即サービス(SaaS)セキュリティシステム会社が今後数年間で20%以上の収益成長を維持し、営業利益率とフリーキャッシュフローを拡大する見込みがあると考えています。

Stifelはネットワークセキュリティ会社Fortinet(FTNT.US)の目標株価を90ドルから103ドルに引き上げ、2025年以降も同社が二桁の収益成長を持続的に実現すると予測しています。

StifelはTwilio(TWLO.US)の目標株価を80ドルから110ドルに引き上げました。Stifelは、この株が6月の安値から反発しており、新任のCEOであるKhozema Shipchandlerとその経営陣が中長期的な収益成長と利益率のための枠組みを提供する機会があると述べています。同社はまた、OpenAIと緊密な協力関係を築いており、Stifelにとってこの協力は今後の人工知能技術の発展の原動力であることが証明されています。

さらに、StifelはEnfusion(ENFN.US)の株価を11ドルから13ドルに微調整しました。