マーケットは、Googleの親会社であるAlphabetの株価が2024年の全取引を高値で終えると予想しています。最近、量子コンピューティング分野での突破口には商業的な潜在能力はありませんが、年末には株価の上昇を刺激しました。

Alphabetの株価は9月の安値から30％以上上昇しており、その大部分は量子コンピューティングチップWillowの開発成功のニュースが流れた後に実現しました。人々がAlphabetがOpenAIなどの人工知能分野の競争相手に対して遅れを取ることを心配し、独占禁止のリスクを懸念している中で、量子コンピューティングは積極的な動機となり、Alphabetが再び株式市場よりも良好なパフォーマンスを見せる巨大企業となるのを助けました。現在、この株はNASDAQ 100 Indexの今年のパフォーマンスが最も良い20の株の中に入っています。

「マーケットの感情は常に高くありません、なぜなら人々はAlphabetを重要な進歩で間違った側に立っている伝統的な企業として見始めているからですが、この動的はそれが魔力を失っていないことを示しています」と投資会社Allspring Global Investmentsのシニアポートフォリオマネージャーであるマイケル・スミスは述べました。「これはAlphabetが知的財産の宝庫であり、未来のテクノロジーに密接に関連する企業であることを人々に思い出させるものです。」

同社は、量子コンピュータの計算能力をテストするためのアルゴリズムはまだ実際の応用には投入されておらず、収入の成長を迅速に推進することはあまり期待できないと述べています。それにもかかわらず、量子コンピュータは依然として巨大な潜在能力があると見なされており、Alphabetのこの突破口は、Quantum Computing、Rigetti Computing、D-Wave Quantum、IonQを含む、同様の技術を研究する他の企業の株価を急騰させました。

各国政府、テクノロジー企業、ベンチャーキャピタリストは量子コンピュータに数十億ドルを投資しています。このコンピュータの処理能力は従来のコンピュータの数百万倍です。バンクオブアメリカのアナリストは、医薬品の発見、高度な材料設計、次世代の暗号解決策など、この技術の多くの潜在用途を挙げました。

「量子コンピューティングの革新はAlphabetにとって重要なテクノロジーの堀を切り開く可能性があります」と、商業利用には数年かかるとしながらも、バンクオブアメリカのアナリストであるジャスティン・ポストは書き、Alphabetが「従来の次世代テクノロジーの開発と成功した収益化の記録」において株式評価が過小評価されていると付け加えました。

Alphabetの株価は期待される利益に基づく市盈率が21倍で、NASDAQ 100 Indexの27倍を下回っており、さらに「七巨頭」の中で最も低いです。

8月にGoogleが検索市場で不当な独占をしていると裁定されて以来、独占禁止のリスクはこの株に圧力をかけています。米国司法省はChromeブラウザの強制売却を提案し、人工知能のスタートアップ企業であるAnthropicとの提携を解除しようとしています——これらの措置の罰則内容は予想以上であると見なされています。最終的な結末はまだ分かりませんが、選出されたトランプ大統領の独占禁止担当者は大手テクノロジー企業に対して強硬な姿勢を維持すると予想されています。

しかし、一部の投資家は、同社の評価がすでに規制リスクを十分に反映していると述べており、特に同社が最近発表した業績は、この問題を除いても良好なファンダメンタルズを強調しています。

「私たちは、独占禁止法に関連する株価の変動をすべて買い入れの機会と見なします。なぜなら、依然として強力な成長の見通しを持っているからです。」と、ファンド会社Gabelli Fundsのポートフォリオマネージャーであるハンナ・ホワードは言います。Alphabetは「継続的に革新を進めており、持続的な投資から得られるリターンをそろそろ得るはずです。」

投資会社Jensen Investment Managementのポートフォリオマネージャー、ケビン・ウォクシュもAlphabetに強気です。なぜなら、Alphabetは人工知能分野では非常に強力な伝統的な企業であり、量子計算はその基盤にオプションを追加しましたから。

評価の観点から見ると、量子計算は「定海神針」ではありませんとウォクシュは言います。しかし、「量子計算には大きなオプションがあり、現在成功する確率は非常に低いため、価値を成長させるにはまだ遠い道のりです。」