民生证券表示，考虑到制冷剂景气度有望继续保持，制冷剂企业盈利或随着成交价格的走高而持续提升。该行指出，需求端，制冷剂下游的空调出口旺盛，内需也在“以旧换新”等政策催化下呈现增长态势，叠加制冷剂配额强约束，看好制冷剂价格现货保持强劲。2025年二代と三代の冷媒価格は引き続き上昇する見込みです。
生態環境部は最近、2025年の冷媒配額の発行状況を発表しました。
申万宏源は、2025年の二代冷媒の配額発行状況が予想通りであり、三代は全体的にやや予想を上回ると指摘しています。配額の増発は業種の景気を示すものであり、国際的な協定の大枠の中で冷媒の長期的な論理は依然として存在します。政策の策定は価格ではなく供給と需要に基づいており、冷媒の内外貿易価格が引き続き共振しながら上昇することに強気です。
民生証券は、冷媒の景気が引き続き維持される見込みであることを考慮し、冷媒企業の利益は約定価格の上昇とともに持続的に向上する可能性があると述べています。同社は、需要側について、冷媒の下流であるエアコンの輸出が活発であり、内需も「古いものを新しいものに換える」政策の影響で成長傾向を示しており、冷媒の配額が強く制約されているため、冷媒価格の現物が引き続き強いと考えています。
智通财经APPによると、国泰君安はリサーチレポートを発表し、二代冷媒の配額は予定通り削減され、価格は弾力性を見せる可能性があると述べています。三代冷媒の政策は継続され、三代冷媒の景気周期についても強気です。国内の総合力は強く、製品のマトリックスは充実しており、技術の蓄積も全面的で、冷媒の配額が上位にある生産企業は恩恵を受けるでしょう。
冷媒関連の香港株：
東岳集団(00189)：会社は冷媒価格の上昇から恩恵を受けています。会社はフルオロシリコン化学のインダストリーグループに基づき、一定の研究開発強度を維持しています。2023年、同社は合計で新たに101種類の製品を追加し、多くの高端材料の新製品が市場に試作または小規模供給段階に入っており、会社の産業の高さと競争力を向上させる上で良好な基盤を築いています。新たに81件の特許を追加し、現在の認可特許は620件に達しています。22件の基準を発表し、その中には2件の国家基準、2件の業種基準、1件の地方基準、17件の団体基準があります。現在、会社が主導して発表した各種基準は127件に達しています。2023年の研究開発支出は約93.5億元で、収入に対する比率は6.45%です。
