海通証券は、速腾聚创の2024年から2026年の売上高をそれぞれ17.3/32.8/46.0億元と予測しています。
智通財経APPによると、海通証券は速腾聚创(02498)を初めてカバーし、「市場を上回る」との評価を与え、2024年から2026年の売上高をそれぞれ17.3/32.8/46.0億元、目標株価を46.2香港ドルと予想しています。速腾聚创(RoboSense)は2014年に設立され、深圳に本社を置く国内の先進的なLIDARテクノロジー企業で、製品はLIDARハードウェア、HyperVision融合感知ソフトウェアおよび統合ソリューションを含みます。
海通証券の主要な観点は以下の通りです。
自社開発のチップ戦略を維持します。
自社開発チップのLIDAR技術に基づいて、チップ駆動のLIDARプラットフォームを開発し、迅速かつ効率的なハードウェア製品のイテレーションを実現します。前期の応用探求段階では、同社は分立デバイスを使用し、Rプラットフォーム製品を発売して市場の卓越した性能のニーズに応えました。コストをさらに削減し、品質を向上させるために、専有チップの自社開発により、MプラットフォームとEプラットフォームを成功裏に開発しました。車載LIDARの競争は単なる性能の比較ではなく、コスト管理が今後の中短期的な業種競争の核心となります。自社開発チップは技術の壁を強化でき、長期的な価格競争と十分な弾薬を提供し、利益成長のために柔軟な空間をより充実させます。
ソフトとハードが一体となり、自社開発のソフトウェアが製品性能を向上させます。
速腾の人工知能感知ソフトウェアHyperVisionは、LIDARとカメラが収集した原始的なセンサーデータを、自動運転車やロボットが直接使用できる高品質な感知情報に変換します。
車載ADAS LIDARビジネスが急速に発展し、規模の効果を構築する加速が進んでいます。
2024年6月までに、22社の車両メーカーおよび一次サプライヤーの80車種の量産固定注文を成功裏に獲得し、そのうち12社のお客様の29車種についてSOPを実現しました。2024年上半期には新たに17車種の固定が追加されました。2024年上半期に量産されるのは、人気車種である全新極氪001、009、上汽智己L6、L7などが含まれています。海通証券は、速腾の広範な「友達の輪」がその量産の確固たる基盤となり、規模の効果の形成に貢献すると考えています。
LIDARは10-20万車種の構成範囲に入ることが期待されています。
零跑C10などの車両が20万元以内でLIDARを搭載することは象徴的な出来事です。また、20万元で高階のAsia Vets機能をサポートすることが差別化ポイントになり始めています。LIDARはスマートドライビングの「エアバッグ」として、10-20万元の範囲内での装備率の向上が期待されます。
