金吾財訊 | Tianfengが発表したリサーチレポートによれば、同行は2025年にはインフラストラクチャの実物作業量の進展と不動産の新築が底を打つことにより、セメント需要の減少幅が縮小することが期待されると考えており、供給側は徐々に力を入れるようになるとしています。短期的には、ピーク時生産の調整が供給と需要のバランスを整える最も効果的な手段ですが、2025年には過剰生産政策の制限が厳しくなるにつれて、倒産した企業が過剰生産の指標を補足するような方法で中小規模の生産能力から退出することで、業種は本当に意味のある生産能力の減少を実現する見込みです。また、2027年からは炭素取引の深化と改善の段階に入るため、業種の生産能力の最適化効果が一層顕著になることが期待されます。
同行は、10月に華東のCNI Yangtze Index地域で大幅な値上げが始まり、徐々に華中や華南などの地域に広がっていくと伝えています。第4四半期には利益が底を打ち始める見込みで、また2025年の年初価格を良好な基盤のもとに築くことになります。供給側の政策推進と企業の利益要求の高まりにより自己制約が強化される二重の後押しのもと、同行は2025年に国内のセメント企業の利益が上向きの弾力性を持つことを引き続き強気で見ています。安徽海螺(00914)、Huaxin Cement(06655)、Gansu Shangfeng Cement、華潤水泥(01313)の成長性に注目し、お薦め致します。また、アフリカ進出のリーダーである西部水泥(02233)もお薦め致します。
