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MicroStrategy ETFs Face Tracking Error Because Of Volatility: Here Are The Potential Risks Investors Face

マイクロストラテジーのETFは変動のためトラッキングエラーに直面しています: 投資家が直面する可能性のあるリスクについて

Benzinga ·  12/24 18:39

マイケル・セイラーのマイクロストラテジー社(ナスダック:MSTR)を追跡するETFで大きな乖離が見られ、これはその変動性のあるスワップとオプションへのエクスポージャーに起因している可能性があります。

何が起こったのか:t-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF(BATS:MSTU)は2024年9月18日に、Defiance Daily Target 2x Long MSTR ETF(ナスダック:MSTX)は2024年8月14日に発表され、マイクロストラテジーの二倍のデイリーリターンを提供することを目的としたアメリカ上場のレバレッジETFです。

しかし、これらのETFは基礎資産であるマイクロストラテジーに対して顕著なトラッキングエラーを示しており、投資家に対する潜在的なリスクを浮き彫りにしています。

  • MSTU:21日にMSTUは25.3%下落し、マイクロストラテジーの16%の下落を考慮すると、予想より7%少なかったです。しかし11月25日にはMSTUが11.3%下落し、マイクロストラテジーの4.4%の下落に基づく予想の8.7%を上回りました。
  • MSTX:このファンドもトラッキングエラーを示し、とりわけ11月25日には13.4%急落し、予想より4.7%多かったです。

これはMSTUやMSTXのようなレバレッジETFが意図された二倍のデイリーパフォーマンスから著しい乖離が生じる可能性を強調しており、投資家にとって高まったリスクを呈しています。

なぜ重要か:マイクロストラテジーは公に上場されている唯一の企業であり、最高のビットコイン(CRYPTO: BTC)準備金を保持しており、全体の2100万の供給の2.1%を占めており、271億ドルのコストをかけています。会社はまた、2024年にさらに購入するために200億ドルの負債を調達しました。

フィナンシャル・タイムズの報告によると、ラウンドヒル・インベストメンツのCEOであるデイブ・マッザは、ETFのトラッキングエラーはETFやレバレッジETFの問題ではなく、マイクロストラテジーETFの問題だと言っています。彼はこれらのETFがマイクロストラテジーの時価総額の10%以上を間接的に所有している(スワップやオプションを通じて)と述べており、これはレバレッジETFにとって前例のないレベルであり、伝統的なETFの中でも重要な保有です。

"単刀直入に言うと、マイクロストラテジーはこれらの商品の運用資産(AUm)や取引量に対応するには小さすぎる会社です。この時点で、これらのETFはすでに限界点に達しています。"とマザはFtに語った。

ファクトセットのグローバルファンド分析担当ディレクター、エリザベス・カシュナーによると、トラッキングエラーの一つの解決策は、これらのETFが新しいユニットの創出を停止し、スワップラインが枯渇した際にクローズドエンド型投資信託のように振る舞うことですが、これは証券取引委員会(SEC)によって推奨されていません。

カシュナーはFtに、これらのETFを運営するt-RexとDefianceが最適でない選択に直面していると語った。"彼らは成長を制限するか、限られた正確性で生活するかのどちらかですが、これまで彼らは正確性よりも成長を優先することを選んできました。"とカシュナーは付け加えた。

価格の動き:マイクロストラテジーのシェアは火曜日のプレマーケット取引で1%以上下落した。この株は年初から385%のリターンを記録しており、ナスダック総合の同期間のリターンが33.85%であるのに対し、ベンジンガプロのデータによる。

ベンジンガによって追跡された12人のアナリストは、この株に対してコンセンサスの「買い」評価を持ち、1株あたりの価格目標は449.5ドルとなっている。

バーンシュタイン、TDカウエン、およびバークレイズによる最近の3つのアナリスト評価は、MSTRに62%の上昇余地があることを示唆している。

大きい
  • モハメド・エル・エリアンは、この国が東京が回復する中で日本型の経済リスクに直面していると言った。

写真提供:シャッターストック

これらの内容は、情報提供及び投資家教育のためのものであり、いかなる個別株や投資方法を推奨するものではありません。 更に詳しい情報
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