金吾財訊 | Orientがハチメドチャイナ(00013)について初めてのリサーチレポートを発表しました。会社は2000年に設立され、20年以上にわたり小分子腫瘍分野に専念しており、3つの商業化された品目と複数の臨床後期薬剤を保有し、豊富な商業運営経験を積んでいます。また、MNCと提携して国際市場を開拓しています。長江和記実業が最大株主で、経営陣の構成は安定しており、深い研究開発の背景を持っています。会社は安定した運営をしており、2017年から2023年の売上高のCAGRは23.1%で、2023年には初めて1.01億ドルの利益を達成しました。
同社は、革新的な製品が商業化に向かい、海外展開が進んでいると指摘しています。新製品のフクイニブは消化管腫瘍に焦点を当てており、グローバルな展開が進んでいます。最近の1～2年で、フクイニブは大腸癌の適応症が米国・欧州・日本の三大マーケットで上市され、国内外で急速に販売が拡大しています。フクイニブは「汎癌種」のポテンシャルを持ち、将来的には子宮内膜癌や腎癌に拡張する可能性があります。サイトルニブは国内初のMET阻害剤で、2021年に国内で条件付きで承認され、2023年には国家医療保険に加入されました。
同社は2024年から2026年の売上高をそれぞれ68.0、84.4、および100.0億ドルと予測しており、比較可能な企業に基づいて、2025年の4.4倍のPSを与え、目標株価は33.24香港ドルとし、初めて「買い」評価を与えました。
