金吾財訊 | Zheshangがリサーチレポートを発表し、康ノア-B（02162）を初めてカバーしました。会社は自己免疫及び腫瘍分野に特化した革新的医薬品企業であり、複数の分野に高潜力のパイプラインを展開しています。自己免疫分野でのリーディングアドバンテージと革新的医薬品の商業化の前景、さらにはADC、二重抗体プラットフォームの将来的な国際的な発展の可能性を強気で見ています。
この行は、康ノアのパイプラインが主に自己免疫及び腫瘍の二大分野をカバーしていることを指摘しており、すでに12種類の異なる研究開発段階にある重要な候補薬があります。国内の同カテゴリーで中国及び/または米国のIND承認を取得した薬の中で、全ての段階で上位に位置しています。中でも、CM310は国内初のIL-4Rα抗体であり、複数の適応症において大きな市場のリードポテンシャルを持っており、いくつかの重要な適応症が臨床後半期に進行中で、持続的な成長の基盤を築いています。
この行は、DCF評価モデルに基づいてCM310の合理的な評価額を91.61億元とし、CMG901の国内販売と海外ライセンス及びロイヤリティ収入の現在価値を69.22億元と計算したと予測しています。合計評価額は160.83億元人民币と見込まれており、感度試験の結果は合理的な時価総額の範囲が151-172億元人民币であることを示しています。これは0.9371（2024年12月18日の香港ドル対人民元の為替レート）に基づいて、時価総額161-183億香港ドルに換算され、目標株価は57.69-65.55香港ドル/株となります。初めてカバーされ、買い評価が付けられました。
