这位长期做空者强调，收益率曲线倒挂的结束和对高科技行业的巨大预期是他这样认为的两个主要原因。フランスの興業銀行の空売り担当であるアルバート・エドワーズは、満期利回り曲線の逆転が終わり、高テクノロジー業種への大きな期待が、米国株の狂乱が間もなく終わることを示唆していると警告しています。
智通財経APPによると、2024年、米国株市場は素晴らしい成績を収め、基準のS&P 500 Indexは年初から現在までに25％以上上昇しました。大多数のアナリストは、止められない牛市が2025年に続くと予測しています。しかし、一方で、フランスの興業銀行はプットする市場と経済で知られるアルバート・エドワーズもいくつかの警告を発しました。
フランスのIndustrial Bankのグローバル戦略家エドワーズは、先週の研究報告で「米国株の例外論に疲れた懐疑論者は、狂乱が終わりに近づいていることを示すいくつかの兆候から力を得ることができる。今こそ退場する時だ」と述べました。
この長期空売り者は、満期利回り曲線の逆転の終了と高テクノロジー業種への大きな期待が、彼がそう考える2つの主な理由であると強調しました。
エドワーズは次のように述べています。「米国の10年債と2年債の満期利回り曲線は現在正の値に転じており、10年債と3ヶ月債の利回り曲線も同様です。満期利回り曲線の逆転は、経済不況が間もなく来ることを示す初期の信号かもしれませんが、逆転が終了すれば、それは号砲が鳴るようなものです。」
この戦略家は、「米国債の満期利回りがさらに上昇することで、株式市場のバブルを『打破』する要因の一つとなる可能性がある。米国株のPERがこのような高いレベルに達したのは2021年で、その時の10年国債の満期利回りは1％でした。債券/株式の関連性が『氷河期』の逆転を経て現在終了し、利回りがさらに上昇することは、株式市場に問題をもたらすでしょう。」と付け加えました。
テクノロジーセクターについて、エドワーズは次のように述べました： 「米国のテクノロジー業界は楽観的な感情の重圧を背負っており、将来の利益期待は遅れた現実をはるかに上回っています。米国のテクノロジー企業は今、こうした楽観的な感情を実現しなければなりません。」
