AI应用软件，无疑是具备划时代意义的生成式AI大模型——即ChatGPT背后核心技术，渗透进人类生活的核心载体，能够实现突破式提升企业经营效率以及个人工作、学习效率。AI应用软件领域包括所有使用人工智能技术，尤其是生成式AI解决实际问题的软件产品，具备自然语言处理、预测分析、高效率解决使用者疑问或者自动化繁琐任务等能力，可以直接为企业或个人提供实际价值，例如提高效率与优化繁琐工作流程。2025年には人工知能の物語が大きな転機を迎え、これは二つの株式にとって非常に強気な材料となる。
今年、AIチップの絶対的な覇者であるエヌビディア(NVDA.US)が2023年に240%の暴騰を遂げた後、続けて180%の大幅上昇から得られる巨大な利益を逃したなら、あまり落ち込まないでほしい。人工知能に関する物語はまだ終わっておらず、2025年にはソフトウェア巨頭たちの新たな章が始まる見込みである。市場の関心はエヌビディア(NVDA)などの半導体巨頭から、ソフトウェア業界の革新者へと移行し始めている——9月以降、市場の焦点はセールスフォース、サービスナウ、パランティアテクノロジーズ、そしてAppLovinなどのソフトウェアリーディング企業に徐々にシフトしており、これらのソフトウェア巨頭は人工知能を利用して新たな未曾有の収入エンジンを創出できる。
疑う余地はなく、エヌビディアは現在の「AIインフラ投資の段階」で最も完璧な答えとなっている。エヌビディアのフラッグシップAI GPU——H100/H200、および間もなく量産が始まり、大規模に納入されるBlackwellアーキテクチャのAI GPUは、人工知能のトレーニング/推論システムに核心的駆動力を提供している。一方でソフトウェア巨頭たちは、これらのハードウェアエンジンを駆使して企業や個人消費者が運営や個人の作業効率を大幅に向上させる準備をしており、2025年からはAI代理を主導とするAIアプリケーションソフトウェアがグローバルに急速に浸透することが期待されている。
AIアプリケーションソフトウェアは、間違いなく時代を変える生成型AI大モデル——すなわちChatGPTの背後にある核心技術であり、人間の生活の核心的な媒体として浸透し、企業の運営効率や個人の作業、学習効率を飛躍的に向上させることができる。AIアプリケーションソフトウェアの分野には、人工知能技術を使用するすべてのソフトウェア製品が含まれ、特に生成型AIを用いて現実の問題を解決するものであり、自然言語処理、予測分析、効率的に使用者の疑問を解決したり、煩雑なタスクを自動化する能力を持ち、企業や個人に直接的な価値を提供できる。例えば、効率を向上させたり煩雑な作業フローを最適化することができる。
パランティアやAppLovinなどのソフトウェア巨頭たちのAI収入データや業績見通しから判断すると、最近の市場のソフトウェア株に関する投資の波は決して「無謀な投機」ではなく、市場がソフトウェア企業が壮大なAIブームの下で現在の数倍強力な業績データをコア支柱として見込んでいることを賭けている結果である。ソフトウェア株はAI投資の熱潮を全面的にリードする可能性がある。これらのソフトウェア巨頭の決算発表は、AIアプリケーションソフトウェア製品が各大企業の端末顧客に急速に浸透していることを示しており、この勢いは少なくとも2〜3年続く可能性があり、最終的にAIアプリケーションはますます大規模なC端消費者群をカバーする見込みである。
「今、より広範なソフトウェア分野が人工知能への投資の盛宴に参加する時が来た。私たちはAIのユースケースが爆発的に増加していると信じている。」と、ダニエル・アイブスが率いるウォール街の著名な機関Wedbushのアナリストチームは、12月26日の報告書で記述している。「2025年からは、企業レベルのAIアプリケーションソフトウェア消費の段階が私たちの前に完全に 나타るであろう。」
人工知能ベンチマークは別の成長の物語をもたらす可能性があり、その主役はソフトウェア株になる。
Wedbushのアナリストチームは、「AI LLM（人工知能大言語モデル）の全面的な導入と生成型人工知能の真のユースケースは、ソフトウェア業界とAI分野の重要な参加者にとっての重要な触媒となり、市場の焦点が半導体からソフトウェアにシフトし、彼らが歴史に名を刻む第4次産業革命を通じて利益を得ることになる。この新しい産業革命は、テクノロジー分野にも恩恵をもたらすだろう」と述べています。
アイブスが率いるWedbushのアナリストチームのこの報告書によれば、この重大な変化から最も利益を得られる企業はどこでしょうか。Wedbushが挙げたのは、Palantir（PLTR.US）とセールスフォース（Salesforce、CRM.US）です。
Palantir——人工知能業界のメッシ
Wedbushによれば、Palantirは「人工知能業界のメッシ」です。Palantirは人工知能とデータ分析の分野で市場から高く評価されており、年初から現在までその株価は約2倍に跳ね上がっています。
「AI+データ分析」に焦点を当てたデータソフトウェアの巨人であるPalantirは「AIの大牛株」とも言え、今年の株価は歴史的な新高値を何度も更新し、今年に入ってからの上昇幅は360%にも達しています。Palantirの第3四半期の収益はアナリストの予想を大きく上回り、主に米国連邦政府と企業からの生成型AIに基づくアプリケーションソフトウェアの需要が急増しているため、当期の収益見通しも上方修正されました。PalantirのQ3の収益は72.6百万ドルで、前年同期比30%の大幅成長を成し遂げ、予想を大きく上回り、当期純利益はほぼ倍増し、この会社にとっての新記録を達成しました。さらに重要なのは、Palantirは2024年に米国商業収益が50%以上の大幅な成長を見込んでいることです。
Palantirの生成型AIプラットフォーム「AIP」とPalantirの既存のデータ分析ソフトウェアエコシステムは完全に統合されており、顧客はシンプルな問答方式でPalantirのコアモジュールと機能を呼び出すことができます。これにより、企業組織は生成型人工知能をデータ分析に効果的に適用し、洞察力や運営効率を向上させることができます。このプラットフォームは、物資不足の自動管理、物流およびサプライチェーンの最適化、予測メンテナンスや脅威検出などの複雑な計算シナリオを駆動する一連のAI技術に基づくアプリケーションをサポートしています。
Palantirの株価の急上昇の核心は、同社が人工知能分野で拡大し続ける影響力と、市場が同社独自の人工知能技術およびそのAIアプリケーションへの需要を高めていることにあります。Palantirの最大の顧客は米国政府であり、また大企業からも巨額の利益を得ています。例えば、ジェット機を製造するヨーロッパの航空大手エアバス（Airbus）やドイツの医療保健大手メルクKGaA（Merck KGaA）などです。
Wedbushは、同社の政府部門のビジネスは十分にあるが、企業が2025年のIT支出の主な推進力になると予想しています。
Wedbushは次のように述べています。「人工知能革命において、パランティアは常に注目の的でした。その主力製品であるAIアプリケーションの場面がますます広がり、パートナーエコシステムも成長していく中で、企業向けの『データ分析＋生成的人工知能プラットフォーム』に対する市場の需要も急速に成長しています。」
「ますます多くの企業がパランティアと共に人工知能への道を歩む中で、これはパランティアの米国ビジネスにとって、今後12から18ヶ月以内の主要な成長因子となるでしょう。」とその機関は補足しました。「今後10年間、AIPが潮流を引き起こしていく中で、パランティアには次のオラクルになるための信頼できる道がありますが、ウォール街の多くのアナリストは依然として人工知能のメイシーズに対して懐疑的な態度を持っています。」
パランティアは12月23日にNASDAQ 100 Indexに加わり、現在その指数の構成銘柄の中で今年最もパフォーマンスが良い株式の一つとなっています。
Wedbushはパランティアに対して、今後1年ほどの「大型株に勝つ」という評価を再確認しました。パランティアの業績成長の見通しはWedbushによって極めて良好とされているものの、その高い評価は一部のウォール街のアナリストの間に慎重な感情を呼び起こしています。
12月に瑞銀とBairdがこの株のカバレッジを開始し、「中立」評価を与えました。彼らは評価の問題がウォール街の慎重な姿勢の重要な要素であると強調しました。
この株の予想PERは163倍に達しますが、対照的にS&P 500 Indexの予想PERはわずか24倍です。
セールスフォース：人工知能の熱潮の中で、堂々たる勝者の一つ。
Wedbushは、人工知能革命がソフトウェアの領域に入るにつれ、セールスフォースがソフトウェア市場の急速な拡大のための大きな機会を捉えるために十分な準備を整えていると指摘しました。これは7兆ドルのデジタル労働力市場における重要な機会となるでしょう。
セールスフォースは最近、ビジネスの重点を「Einstein Copilot」を核としたAIアプリケーションソフトウェアに移行し、人工知能代理（AI代理）を活用して企業と顧客の関係を構築することに注力しています。
12月17日、セールスフォースは最新のデジタル労働力プラットフォームAgentforce 2.0を発表しました。このプラットフォームは、「自律型のAI代理を各チームの一部とし、従業員がSlackなどのアプリケーションでAgentforceと共に協力できるようにします。」
この会社が新たに提供するAgentforceは、非常にカスタマイズ可能な特性を持つ全く新しい人工知能ソフトウェア統合プラットフォームで、自律型AI代理の高度なカスタマイズを提供することを目的としています。そのAI推論能力と複雑で煩雑なタスクを自動で完了させる能力はEinstein Copilotを大幅に上回り、企業データに接続し、販売、サービス、マーケティングなどの複数の分野で様々なタスクを容易に自動化して実行することができます。Agentforceは、ユーザーが完全に自律的なAI代理を作成できるようにし、これらの代理が複雑なタスクを独自に実行できるように、常に人間の介入なしで運営されます。これらの代理は、企業データとセールスフォースのコアアプリケーションソフトウェアシステムを利用して意思決定を行い、単純なものから非常に複雑な多様なタスクを処理することができます。
企業は効率を向上させ、運営コストを削減するという緊急のニーズに応じて、AI代理の広範な導入を強力に推進しています。AI代理は、繰り返しのタスクを自動化し、非常に強力なAIモデルに基づいてビッグデータの分析と集計を行い、リアルタイムの監視洞察レポートを提供し、極めて短時間で複雑な状況に対して適切な意思決定を行うことで企業の運営効率を高めます。個人の学習と作業効率も基本的には同様の効率向上の論理に基づいています。AI代理は、グローバルな各分野の大型プロジェクトに効率的に参加し、青写真の計画から実施までの全段階を経て、プロジェクトの進行を大幅に加速します。
花旗グループのアナリスト、タイラー・ラドックは最近発表したレポートの中で、セールスフォースの発展の展望について、「セールスフォースのAI代理ツールが従来の顧客関係管理ソフトウェア（CRM）のストーリー論理を取り替え始めた」とコメントしています。
セールスフォースのAgentforceの大規模な顧客には、IBM、フィンランド航空、アクセンチュア、ヒースロー空港があり、彼らはこのAI代理プラットフォームを活用してチームの実力を高め、運営プロセスを最適化し、新たな業績成長の機会を切り開いています。
ウェッドブッシュは「Agentforce 2.0は、人工知能が人間に高度な操作を行わせ、AI代理にさらに高いレベルの信頼性を組み込むことで、デジタル労働市場の新時代への道を切り開くことを目指しています。」とコメントしました。
顧客関係管理ソフトウェア（CRM）分野に特化したクラウドソフトウェアの巨人セールスフォースは、AIアプリケーションソフトウェアによる収益の増加を受けて、最新の四半期業績データが市場の予測を上回りました。数四半期の業績が非常に失望させられた後、2023年10月31日までの第3四半期において、同社の売上高は前年同期比8.3％増の944億ドルに達し、ウォール街のアナリストの平均予測約935億ドルを上回りました。セールスフォースは、2024年1月締めの次の四半期の売上高範囲が約990億ドルから1010億ドルになると予測しており、これは前年同期比7％から9％の成長を意味しています。また、セールスフォースは2025会計年度の総収益予測の下限を上方修正し、現在の予測は378億ドルから380億ドルであり、これはウォール街のアナリストの一般的な予測を上回っています。
このアメリカの老舗ソフトウェア大手は、業績が「新たに生まれ変わった」ように成長曲線を取り戻し、経営陣の未来に対する前向きな展望は、同社が大々的に宣伝しているAIアプリケーションソフトウェア戦略が実際の業績を向上させるという投資家の信頼感を大幅に高めた。セールスフォースの株価は、今年に入って35%も急騰し、S&P 500 Indexを大きく上回り、その上昇はほぼ今年の下半期に集中しており、現在の株価は上場来高値近くをうろつき、時価総額は3250億ドルに達している。
セールスフォースの執行副社長マイク・スピンサーは、業績発表後のインタビューで、セールスフォースは同社のAI代理製品——Agentforceに関連する「大量」の企業向け取引に署名したと述べた。彼は、これらの取引はまだ初期段階であり、未来の成長見通しは非常に楽観的であるが、これが会社の業績報告に反映されるには時間がかかるだろうと付け加えた。
