《科創板日报》12月30日報道（記者 陳美）本日、讯飞医疗（HK.02506）が正式に香港証券取引所に上場しました。市場では、讯飞医疗は高く始まり、収束価格は87香港ドル/株で、発行価格82.8香港ドル/株に対して5.07%上昇しました。

《科创板日报》記者は、讯飞医疗がIflytek Co.,ltd.（002230.SZ）から医療ビジネスを分割した子会社であることに注目しました。今回のIPOの基礎投資者が非常に強力です：星群、達安、横琴投資基金、讯医有限公司、Costone China Growthなど、合計で3557万ドルを引き受けました。

その中で、合肥国資は讯医を通じて797万ドルを引き受け、本地企業への支持を示しました。

Iflytek Co.,ltd.から派生し、収益の成長率が鈍化しています。

Iflytek Co.,ltd.のスマートヘルスケアセクターの拡大主体として、讯飞医疗は2016年に設立され、Iflytek Co.,ltd.のスマート音声、画像認識、自然言語理解などの技術蓄積に基づいて成長し、ビジネスは疾病警告、早期スクリーニング、診断、診療後および慢性病管理など医療プロセス全体をカバーしています。

基層医療のスマート化ニーズの下で、讯飞医疗も急速に発展しています。2021年から2024年上半期にかけて、讯飞医疗はそれぞれ3.72億元、4.72億元、5.56億元、2.29億元の収益を実現しました。

しかし、収益が増加する中で、《科创板日报》記者は、このIflytek Co.,ltd.内部から出てきた会社の収益成長率が鈍化している兆しに気付きました。

データによると、Iflytek Co.,ltd.のスマートヘルスケアは、2022年と2023年の収益成長率がそれぞれ26.8%、17.7%であることが示されています。一方で、報告期間中のそれぞれの純損失は0.89億元、2.09億元、1.54億元、1.34億元でした。

ある投資家は《科創板》誌の記者に対し、医療AIの発展過程で直面する最大の課題の一つはデータの取得と利用であると述べました。「医療データは各病院、実験室および機関に分散しており、統一されたデータスタンダードとシェア機構が不足しているため、統合利用が難しい。また、データ孤島の問題が深刻であり、データの標準化が不十分であり、プライバシーとセキュリティの問題が際立っているため、これらはデータの有効利用を制限しています。」

別のAI投資家は、現在AIアプリケーションの企業に投資する際、基盤となるモデルの適用とともに、データが最も重視される要素の一つであると述べました。「患者のデータは病院のデータベースに保管されていますが、各病院は独立して運営されています。AI医療において高品質な医療支援効果を得るには、大量のデータが必要であり、各大病院のデータを統合することは現在も難点です。」

「このため、最近私たちはAI医療関連のプロジェクトを放棄しました。」とその投資家は述べました。

現在、関連法令は患者情報の保護について明確な規定を設けています。関連法規に基づくと、医療機関およびその医療従事者は患者のプライバシーと個人情報を守秘する義務があり、患者の同意なくその病歴資料を公開したり、患者のプライバシーや個人情報を漏洩した場合、侵害責任を負うことになります。

Iflytek Co.,ltd.のスマートヘルスケアのビジネスは患者情報の収集を含んでいます。記者は、その以前に範囲を超えた収集により関連部門から通報を受けたことに注意しました。

工信部は今年の3月に「ユーザー権利侵害行為に関するAPP（SDK）通報（2024年第2批、総第37批）」を発表し、その中でIflytek Co.,ltd.のスマートヘルスケアに関連するアプリ「Iflytek Xiaoyi（バージョン番号：1.3.8）」が含まれており、問題は「個人情報の範囲を超えた収集」であるとされています。

時価総額105億港元、合肥はIPOを獲得しました

讯飞医療が上場したことで、合肥は正式にIPOを獲得しました。

招股書によると、讯飞医療は科大讯飞と科讯ベンチャーキャピタル、赵志伟、鹿晓亮など8名の株主が共同出資して設立され、前身は安徽普济信息科技有限公司です。発展の過程で、会社は複数回の資金調達を経験しました。

2021年11月、科讯ベンチャーキャピタルは0.5億元と1.16億元の価格で、讯飞医療の登録資本金の0.7143%と1.6571%をそれぞれ天正投資と淄博集智に譲渡しました。同時期に、個人株主の胡国平は保有する讯飞医療の登録資本を合肥同创、讯飞海河および科讯連山に譲渡しました。

その中で、最も早期の外部機関投資家として、天正投資は19.05元での入股コストが最低でした。次いで共青城汇智で入股コストは19.05元であり、地元の国有資産である合肥同创の入股コストは66.67元でした。

讯飞医療の上場初日の終値は87港元、時価総額は105億港元でした。これはIPO前の投資家全員が浮き利益を実現したことを意味します。

IPO後、科大讯飞は讯飞医療の実質的支配者として、直接持株比率は49.42%です。株権の透過により、刘庆峰は科大讯飞と讯飞医療の董事長であり、最終的な受益者でもあります。

履歴によれば、劉慶峰は1973年2月に安徽省泾県で生まれ、中国科学技術大学の信号と情報処理専攻の博士です。科大訊飛と訊飛医療の2つの上場企業を運営するだけでなく、劉慶峰は実質的に持株している安徽言知科技有限公司や安徽訊飛創業投資合伙企業（有限合伙）などの複数のプラットフォームを通じて対外投資も行っています。

戦略的には、劉慶峰は科大訊飛の「1+N」発展配置を強調し、汎用人工知能の大モデル基盤を通じて製品競争力を強化し、同時に多モーダル能力の応用可能性を探求しています。AI分野を取り巻く中で、科大訊飛はすでに教育、医療、ロボットなどの複数の分野において配置をしています。

**最近、科大訊飛のロボット分野における配置に新たな動きが伝えられました。商業情報によると、安徽聆動通用ロボット科技有限公司が最近設立され、業務範囲には産業ロボットの製造、産業ロボットの販売、スマートロボットの研究開発などが含まれています。上権を通じて、この会社の株主は科大訊飛傘下の安徽訊飛云創科技有限公司、安徽言知科技有限公司、安徽聆機万物科技合伙企業（有限合伙）です。

科大訊飛の「1+N」戦略配置が成功すれば、劉慶峰のAI資本の地図はさらに広がることが予見されます。