另外，由于全球供应冲击，尤其是氧化铝短缺造成的冲击，铝价一直在上涨。主要中断包括几内亚铝土矿出口暂停、澳大利亚精炼厂停产以及中国对进口原材料的日益依赖。在需求增长之际，这些因素令铝供应链承压，推高了价格。中国近期的刺激措施进一步提振了需求预期，而环境和运营问题限制了产出。因此，该行预计铝价将持续上涨至2025年。国泰君安証券がリサーチレポートを発表し、中国宏橋(01378)の「買い」評価を維持しました。
智通财经APPの情報によると、国泰君安証券がリサーチレポートを発表し、中国宏橋(01378)の「買い」評価を維持し、中国宏橋の2024年、2025年、2026年のEPS予測をそれぞれ32.6%、5.7%、9.0%引き上げ、2.360元、2.035元、2.202元としました。2024年と2025年のEPSの6.0倍と7.0倍を基に、目標株価を15.20港元に引き上げました。
報告書では、同社は2024年の当期純利益が約95%増加する可能性があり、同行の以前の予想を上回ると予測しています。今月初め、同社は2024年のポジティブな利益警告を発表しました。利益の強力な成長が予想される主な理由は、同社のアルミ合金製品と酸化アルミ製品の販売価格が2023年の同時期に比べて上昇し、酸化アルミ製品の販売量も増加したことです。一方で、同社の主要原材料である石炭や陽極炭塊の調達価格は2023年の同時期に比べて減少しています。これらのポジティブな要因により、同社のこれらの製品の粗利は2023年の同時期と比べて大幅に増加しています。
さらに、グローバルな供給ショック、特に酸化アルミの不足による影響で、アルミ価格は上昇し続けています。主な中断には、ギニアのボーキサイト鉱山の輸出停止、オーストラリアの精錬所の操業停止、中国の輸入原材料への依存度の高まりが含まれます。需要が増加する中で、これらの要因がアルミ供給チェーンに圧力をかけ、価格を押し上げています。中国の最近の刺激策が需要の期待をさらに高めており、環境と運営の問題が生産を制限しています。このため、同行はアルミ価格が2025年まで持続的に上昇すると予測しています。
国泰君安証券は、中国宏橋の2025年の当期純利益がアルミ価格上昇の恩恵を引き続き受けると予想しています。中国宏橋は世界最大の原アルミ生産能力を持ち、年間約600万トンの原アルミを生産しています。ボーキサイト、酸化アルミ、電力の高い自給率を持つ同社は、特に原アルミの材料コストにおいて同業他社よりも高いコスト管理能力を持っています。したがって、当期純利益はアルミ価格の変動に非常に敏感です。同行は、中国宏橋が同業他社よりもアルミ価格上昇から多くの恩恵を受けると予測しています。
